Abstract 摘要：

Abstract 摘要：

次減半事件展開，系統整理了比特幣的減半機制、通貨膨脹率變化趨勢，並結合歷次減半前後的市場表現，深入探討其對價格走勢的影響法則。透過歷史數據分析與宏觀對比，本文指出，比特幣目前已進入通膨率低於黃金的周期區間，其稀缺性愈發突出，逐步具備與傳統資產抗衡的長期價值邏輯。同時，從四輪減半的週期節奏來看，2024 年減半至今雖漲幅溫和，但尚處於蓄勢階段，真正的窗口或將在 2025 至 2026 年間逐步開啟。文章最後探討了比特幣的核心價值基礎，包括稀缺性、去中心化機制與通縮模型，指出其作為「數位黃金」的邏輯正日益成熟。

一、 比特幣減半週期基礎獎勵與膨脹率：

比特幣由中本聰在 2009 年設計，總發行量恆定為 2,100 萬枚。早期每成功挖出一個區塊，礦工可獲得 50 枚 BTC 作為獎勵。此獎勵每挖出約 21 萬個區塊（約四年）自動減半，逐步降低新增發行量。

BTC 的減半週期正式始於 2012 年，每四年一減半，2024 年減半，每個區塊獎勵 3.125 個 BTC，一年通膨量為：52560x3.125=164,250 枚，約佔總量：0.782%。而 0.78% 左右的通貨膨脹率已經低於絕大多數已開發國家的年通貨膨脹率，黃金開採的增產總量膨脹率大約在 1.5%-2% 之間。目前 BTC 已經進入膨脹率低於黃金膨脹率的周期範圍以內。

>如表所示：每個區塊有 50 個獎勵區塊有 50 個獎勵時，約2.560 萬個價值約2,100 萬總量的 12.5%，而 2025 年當下，當每個區塊 6.25 獎勵時一年增加量為：52560x6.25=32.85 萬，約佔 2100 萬總量的：1.564%

截止 2025-5-7 14 點左右，BTC 共挖出：19,861,268 枚左右，佔比約為 94.58%，總市值約為 2, 兆美元（$2034,90,004,9000

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