《外資精點》星展重申比亞迪評級買入,與特斯拉估值差距並不合理

　　《經濟通通訊社7日專訊》星展重申比亞迪(01211-HK)(002594-CN)「買入」評級及維持A、H股目標價分別為447元人民幣、492港元。

　　星展在研報中指出,比亞迪成本優勢及新一代電動車超快速充電技術或改變市場,當中提到比亞迪利用成本優勢在全球以同業特斯拉的2至3倍速度,銷售經濟型智能電動車。

　　該行亦指出,比亞迪首季反映其執行能力,業績之餘穩健,在毛利率、每單位利潤及利潤均跑贏特斯拉。另比亞迪新型電動車車型預期可推動銷售增長。

*盈利CAGR將跑贏特斯拉*

　　雖然比亞迪現時預測市盈率約20倍,相對特斯拉估值為130倍,但認為比亞迪估值尚未反映其執行力、快速銷售增長及強勁的利潤能力,因此認為目前估值差距並不合理。據該行預計

,在新車型發布支持下,比亞迪2024至26年的盈利年複合年增長率(CAGR)逾20%,超過特斯拉15%的增幅。(rh)

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