《外資精點》滙豐研究︰美高梅業績勝預期,升目標價至14.5元

　　《經濟通通訊社2日專訊》滙豐環球研究發表研究報告指,美高梅(02282-HK)2025財年首季業績優於預期,利潤率表現突出。根據估算,日均營運開支按季基本持平,而再投資率按季下降3.5個百分點。儘管如此,美高梅當季市場份額仍維持在15%左右,再次突顯其強勁執行力與高效營運。考慮首季業績超預期表現,該行將2025年EBITDA預測上調2%,目標價由14元升至14.5元,並且2025年股息率約6%,估值具吸引力,維持「買入」評級。

　　報告指出,美高梅已於2025年4月完成循環信貸再融資,增加10億美元可用額度。截至2025年4月,總流動性超過30億美元。

　　滙豐指出,儘管近期中美貿易緊張升溫,美高梅業務仍展現韌性。五一黃金周前一周的表現優於季節性水平,當前假期訂單亦顯強勁。於澳門半島,美高梅新增10間別墅並將於2025年底前再開18間,路氹區亦將於2026年首季前增設60間套房。上述新產品有助鞏固其高端中場市場地位,並在同期同業新項目競爭下維持15%市佔率。(kl)

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