股市那么虐心 何不備戰下中國版原油期貨

中國版原油期貨上市進入倒計時。

目前，在原油期貨相關11項業務規則中，已有7項已完成或正在進行征求意見，下一步，還會有包括交易、結算、交割和風險控制管理在內的4項規則向業界征求意見。

a股上躥下跳之際，了解下中國版原油期貨的玩法，很有必要，來聽聽資深業內人士的總結。

1、為什么要來上海國際能源交易中心交易中國原油期貨？

世界能源消費市場東移新格局正在形成。中國是全球第四大生產國，第二大消費國，而且中國石油(601857,股吧)消費約60%依賴進口，且未來幾年依存度仍將繼續增加。此外，中國商品期貨市場成功穩定運行二十年，期貨交易安全可靠。能源中心上市原油期貨具備良好的外部環境。

建設國際化的期貨交易平臺，吸引境外交易者參與境內期貨交易，是能源中心設計業務制度的重要考慮因素。目前的業務規則主要包括以下措施：一是推進國內期貨交易市場在法規與交易習慣等方面逐步與國際市場接軌，明確能源中心的中央對手方地位，有利於減少境外交易者的信用風險敞口和減小風險撥備資金比例；二是提供多種參與模式，為境外交易者參與境內期貨交易提供便利。

2、哪些交易者可以參與中國原油期貨？

個人交易者應當符合相關標準，包括具有累計不少於10個交易日的境內期貨模擬交易成交記錄，且開戶前一交易日日終保證金賬戶可用資金余額不低於人民幣10萬元或者等值外幣；或者已在境內期貨交易場所、與中國證監會簽署監管合作諒解備忘錄的國家（地區）期貨監管機構監管的境外期貨交易場所開戶的，近三年內具有10筆以上的境內或者境外期貨交易成交記錄。

單位交易者應當符合相關標準，包括具有累計不少於10個交易日的境內期貨模擬交易成交記錄；或者近三年內具有10筆以上的境內期貨交易成交記錄、在與中國證監會簽署監管合作諒解備忘錄的國家（地區）期貨監管機構監管的境外期貨交易場所的期貨交易成交記錄。。

3、境內外投資者入市模式上有何不同？

能源中心的境內境外參與者的資格和條件基本保持了一致。目前，能源中心計劃通過五種模式，使境外投資者參與到國內市場的交易，其中包括兩種作為境外特殊非經紀參與者、境外特殊經紀參與者的類似境外會員直接參與模式，和作為境內期貨公司會員的客戶、通過境外機構委派或中間介紹境內期貨公司會員的三種間接參與模式。

對境外特殊經紀參與者和非經紀參與者的申請資格，除合規經營等方面外，能源中心也具體要求其凈資本分別不低於3000萬元和1000萬元或等值外幣。

4、習慣了以美元計價和交易的境外原油期貨后，來玩以人民幣計價的中國原油期貨，交易會有障礙嗎？

境外交易者交易資金調撥的便利性，是原油期貨是否具有吸引力的要素之一，能源中心一直在這方面進行深入研究，並且得到了人民銀行、外匯局等部委的大力支援。在中國，nra賬戶適用於非居民，可以分幣種開設，運作機制較為成熟。而ft賬戶具有多幣種核算、匯率、利率市場化等便利因素，近日，ft賬戶的外幣核算功能已經正式推出，使其更具結算優勢，但目前ft賬戶僅能在自貿區開設，對開戶主體有嚴格限制，適用范圍較小。作為自貿區企業，能源中心將充分利用自貿區的各項政策和金融創新成果，結合境外交易者需求，設計推出切實可行的賬戶體系。

5、哪些銀行可以辦理原油期貨保證金存管業務？

目前指定存管銀行規則正在公開征求意見，符合條件的銀行需要向能源中心遞交期貨保證金存管業務資格。

6、除了人民幣，還有其他貨幣或資產可以作為交易保證金使用嗎？

經能源中心批準，外幣資金、標準倉單、國債和其他價值穩定、流動性強的資產可以作為保證金。按照規定以外幣資金或其他資產作為保證金的，視為授權能源中心對相應資產進行劃轉或者作質押處理。能源中心可視具體情況確定作為保證金使用的資產的價值。作為保證金使用的資產的劃轉、質押以及管理等相關業務將另行規定。當會員不履行或不能完全履行交易保證金債務時，能源中心有權處置作為保證金使用的資產，從所得款項中優先受償交易保證金債務和相關交易債務。會員應當承擔處置作為保證金使用的資產時產生的損失或者費用。

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