在加密貨幣的世界裡，「佈道者」與「佈道者」和「寬廣」之間的距離幾乎只有一條短距離收割者。

這條線，叫做「信任」。

今天我們要說的這位佈道者，就是 Mike Novogratz，一位曾經的高盛合夥人，紐約聯邦儲備銀行顧問，如今是 Galaxy Digital 的創始人兼 CEO。他以無與倫比的激情和堅定的信念，透過多元的方式向全世界傳播加密貨幣的願景，成為業界不可忽視的聲音。

Galaxy Digital，被譽為「華爾街最懂加密貨幣的機構」，不僅管理著數十億美元的資產，還在整個加密產業享有極高的聲譽。無數投資者因為信任 Novogratz 和 Galaxy 而義無反顧地投入了自己的資金，夢想著抓住時代的機遇，成為那個幸運的一員。

然而，有時候「信任」卻成了致命的陷阱。

今天我們要講的這個故事，原本應該在上周和你分享，但突如其來的中美關稅戰，迫使我們臨時插播了一期有關美元霸權裂解和去中心化穩定幣崛起的話題。雖然那些宏大的敘事關乎全球格局，但對於一般的投資者，今天這個故事或許更重要。

如果你曾經在 Luna 的投資中血本無歸，也無需過度自責。因為，不是你缺乏判斷力，也不是 Luna 從一開始就注定會失敗，而是你根本不知道，那位天天鼓動你「堅持信仰」的人，在你高位買入的時候，早就悄悄清空了他的籌碼。

你更需警惕的是，這樣的收割戲碼從未謝幕，只是換了場景與演員。幾乎每一次的「信仰狂歡」背後，都有無數散戶在為一小撮人精準計算的出貨策略買單。

或許你會憤怒，甚至試圖討回公道。但事實的殘酷之處就在於：除非你能夠清楚地證明這些 KOL（Key Opinion Leader，關鍵意見領袖）或機構的詐騙意圖，否則你遭受的損失幾乎不可能追回。

因為法律界定詐騙的門檻極高，你必須提供充分的證據，證明對方不僅知道項目存在巨大風險或虛假信息，而且還懷抱著明確的惡意，故意誤導你入場，以方便他們在高位套現。

然而，現實總是比理論更複雜。 KOL 們精明地迴避了法律的紅線，他們口中說的永遠是模棱兩可的“看好”、“潛力巨大”、“僅代表個人觀點，不構成投資建議”，只要他們的語言足夠模糊，出貨動作足夠隱蔽，那麼想要定罪幾乎是不可能完成的任務。

這，就是 KOL 式收割最厚的遮羞布－動機難證，主觀無據。

但你一定會好奇：既然這麼難被發現，Galaxy 的 CEO Mike Novogratz 為什麼最後還是「翻車」了呢？

說到這裡，我們必須提到一位關鍵人物──紐約州總檢察長，以及一部特殊的法案──《馬丁法案》。正是由於這項法律，準確地說是法條的存在，紐約州總檢察長無需證明明確的詐騙意圖，就能展開調查，揪出隱藏在「信仰」背後的精緻騙局。 Galaxy 是第一個被抓包的，但絕對不會是最後一個。關於馬丁法案我們曾經有過非常詳細的介紹，這項曾經讓川普集團罰款 4.5 億美元的法案，如今開始劍指幣圈了。英文版

在看完紐約州總檢察長辦公室這份長達 44 頁的文件之後，我不得不感嘆：如果沒有那條號稱“美國最狠證券法案”的製約，就沒有紐約州總檢察長的深入調查。我們也可能永遠不會知道：在 Luna 這場價值 400 億美元的泡沫破滅背後，竟然隱藏著如此精密、如此高明的機構出貨劇本。

我希望今天的這篇文章，對你來說，不只是一個起伏跌宕的金融故事，更是一條條與 KOL 和機構保持距離的警示錄。

接下來，我們先去弄清楚 Galaxy 與 LUNA 是如何走到一起的？

1. Galaxy 如何與 Luna「結緣」？

在開始講這個驚心動魄的「出貨故事」之前，我們必須先搞清楚一個主角－Galaxy 到底是什麼來頭。

1.1 Galaxy 是誰？

Galaxy Digital，全名 Galaxy Digital Holdings Ltd.，註冊在開曼群島，業務總部設在紐約，由一位在華爾街摸爬滾打數十年的大佬創立：Mike Novogratz。

他是誰？前高盛合夥人，曾在紐約聯邦儲備銀行擔任投資顧問委員會成員，早在 2013 年就開始涉足比特幣，是最早公開力挺加密資產的「機構級信仰者」之一。你在 CNBC、彭博、Financial Times 看過的關於「比特幣的未來」，大概率都繞不開他的名字。

2018 年，他創辦了 Galaxy，旗下管理超過 50 億美元資產，遍布全球的 123 家附屬公司，涵蓋做市、風投、交易、託管、研究……摩根士丹利」。

換句話說，如果這個產業需要一個「最像華爾街」的代表，那一定是 Galaxy。很顯然，Galaxy 是 Luna 的最佳合作對象，沒有之一。

1.2 Luna 是什麼？

現在我們來了解故事的另一位主角：Luna。

Luna 是由 Terraform Labs 公司於 2018 年發行的加密貨幣。這個計畫由韓國人 Do Kwon 創辦，註冊在新加坡，核心目標是打造一個「演算法穩定幣 + 主幣」的雙幣系統。

這個生態系統由幾個生態系統由幾個部分構成：

· Terra 區塊鏈：交易發生的底層帳本；

· Luna：平台的原生代幣，用於治理、質押和調節穩定幣供需；

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