國安基金護盤經驗七勝一敗 市值型、高股息ETF可望受惠

國安基金昨晚宣布啟動安定市場任務，護盤消息振奮台指期夜盤，但大盤今 (9) 日開市仍未出現止跌訊號，午盤過後跌逾千點，法人指出，回顧過往國安基金的 8 次護盤，進場時機皆是相對低點，僅有 2000 年首次進場時虧損出場，其餘 7 次皆為獲利，也被市場視為投資風向球，國安基金護盤標的多以大型權值股、產業龍頭、金融股為主，因此，市值型 ETF 與高股息 ETF 也可望受惠。

國泰投信表示，回顧歷史經驗，國安基金護盤多著墨於大型權值股等產業龍頭，例如科技股台積電、鴻海、聯發科、台達電，以及金融指標股國泰金、富邦金、中信金等，市值型 ETF 國泰台灣領袖 50(00922-TW) 及成分股擁有 2 成金融股的國泰永續高股息 (00878-TW) 可望成為主要受惠 ETF。

國泰台灣領袖 50 基金經理人蘇鼎宇說明，昨晚國安基金委員會拍板授權執行安定市場任務，可動用資金規模高達 5000 億元，這也是第 9 次進場護盤，不僅有安定股民信心的效果，由於其主要針對權值股進行護盤，過往 3 次護盤共同標的皆包括龍頭科技股如台積電、鴻海、台達電、廣達，金融股如國泰金、富邦金、玉山金、中信金等，預期市場資金也將聚焦在權值股上。

蘇鼎宇表示，00922 前幾大成分股即是上述提到的龍頭科技股及金融股，本次國安基金進場護盤拉抬之下有望受惠，且其實正如同有「台股多頭總司令」之稱的國泰投信董事長張錫所說的「基本面不變」，今年仍是半導體及人工智慧 (AI) 的主場，趨勢沒有改變。

台積電先進製程也仍有不可替代性，而台灣電子相關產品大多是出口零組件至中國、東協及墨西哥組裝，因此川普的關稅政策難以單獨課稅，最終受害者仍是美國終端消費者。即便川普口頭上不會認輸，但消費低迷可能促使美國經濟衰退，加上面對美國人民的怒吼，過高的關稅政策能堅持到什麼時候？值得投資人深思。

此外，被稱為「國民 ETF」的 00878 成分股當中，聯發科持股權重為第二大，金融股則占比 2 成，另有電信股作為防禦標的，在「川普疫情」中走勢相對較穩健，觀察 14 家上市金控首季獲利也陸續出爐，前 2 月稅後純益 1050.08 億元，守住千億大關，儘管 3 月金融市場出現動盪，但整季依然挑戰同期次高，有獲利成長當作基本面，另有股息作為下檔保護，走勢可以期待。

針對投資操作方面，國泰投信 ETF 研究團隊說明，現階段部分投資人可能還抱有恐慌情緒，但「別人恐懼我貪婪」這句股市名言會火紅，不是沒有原因，回顧 2020、2022 年勇敢進場的投資人獲得相應回報，危機就是轉機，可善用「定期定額」、「逢低加碼」購入 00922、00878 的雙重策略，勇敢買出微笑曲線，以逸待勞等候股市成長，也提醒投資人要留意資金分配，切勿過度單筆重壓。