《午市前瞻》大市回吐宜轉追落後股抗跌,百度跟炒AI概念較蝕底

　　《經濟通通訊社18日專訊》美股連續第二日反彈,英偉達召開AI大會,加上藥明康德(02359-HK)績後爆升及比亞迪(01211-HK)受捧,恒生指數開市後即漲535點見24680點,創2022年2月以來新高,惟破頂後高處不勝寒,及午收前長和系再傳出壞消息,恒指半日升幅稍微收窄至435點或1.8%,報24580點,主板成交近1531億元,北水買賣力量爭持。

　　恒生中國企業指數報9107,升178點或2%。恒生科技指數報6035,升162點或2.8%。

*阮子曦:大市回吐落23800都不算誇張*

　　美股連彈兩日,環球股市今早集體回升,港股今早挾升超過500點開市,半日高位爭持一度高見24680再創超過三年新高。華富建業證券投資策略聯席總監阮子曦向《經濟通通訊社

》表示,早前美股大跌市場曾憂慮資金會自港股流向美股補倉,但最終未有出現此情況,反映港股雖然回吐,但實際市底仍強,所以他對港股維持看好,恒指目標挑戰25500。

　　儘管如此,阮子曦認為港股短線仍未完全消化回吐壓力,不少升市主力如科技股、AI股及智駕股等後勁不繼,相反近一星期主要由落後股份追上,如內險及資源股等。因此他建議投資者於回吐浪期間,由上述重倉的大市主力股份,轉移部分資金至落後股份身上,除可在大市回吐期間鎖定利潤外,亦可享落後股較強的抗跌力。落後股他傾向選擇大藍籌,資源方面他首選紫金(02899-HK),看中其受金價帶動可望抵禦大市回調;車股方面認為小鵬(09868-HK)及零跑(09863-HK)短線已累積回吐壓力,可將部署車股資金轉入較落後的吉利(00175-HK)。

*百度跟炒AI大會,但仍有待發掘產品潛在盈利增長點*

　　英偉達今日舉行GTC大會的中文專場,內地多間雲與互聯網企業都有份參與,包括京東(09618-HK)、美團(03690-HK)等等。百度(09888-HK)周日(16日)發布文心大模

型4.5和文心大模型X1。目前,兩款模型已在文心一言官線上線,免費向用戶開放;隔晚百度ADR抽升9%,帶動港股今早升約一成。

　　文心一言於過去一年表現平平,阮子曦指近期文心一言的動作的確較去年多,但目前長江後浪推前浪,市場集中留意DeepSeek等新晉模型,百度已相對落後於人,恐怕未來文心發展亦只能雷聲大雨點小。他認為,未來百度要重點建立一套盈利模式,從文心一言以及蘿蔔快跑身上發掘更多盈利點,尤其文心一言方面要多強調與其他大模型的差異性,才能吸引用戶轉用。

總括而言,阮子曦認為目前百度輸蝕在未能成功建立用戶生態圈,如小米(01810-HK)及騰訊(00700-HK)等,百度在業務上的關連程度仍較鬆散,令資金難以長線關注股份,未來將要觀望百度鞏固生態圈的能力,才能帶動股價真正升幅,現時仍只宜觀望。(hc)