中行：探索依托“一帶一路”建立人民幣貨幣區

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--6月30日，中國銀行在北京發布《2015年三季度經濟金融展望報告》。報告指出，人民幣在貿易領域的跨境使用達到較高水平后，進一步推動人民幣國際使用的廣度和數量，是“一帶一路”背景下的人民幣國際化發展的關鍵所在。報告建議在人民幣離岸市場基本形成后，加快建立人民幣離岸區域中心，並探索依托“一帶一路”戰略建立人民幣貨幣區的可行性。

中國銀行國際金融研究所在報告中指出，在“一帶一路”戰略推進過程中，人民幣可以在跨境資金流動與融資安排中發揮積極作用，為國際化提供新的發展動力。

首先，中國人民銀行與哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦等“一帶一路”國家的中央銀行簽署了雙邊本幣互換協定，並在相關國家和地區任命人民幣清算行，建立了相關的清算安排，為人民幣挺進一帶一路沿線國家打造了堅實的基礎設施。各類金融機構可以開辟更多的貿易和投資渠道，大力拓展面向“一帶一路”沿線的跨境金融交易，將越來越多的人民幣資金引入該區域，盡快形成一定規模的資金池，爭取在當地建立離岸人民幣市場。

其次，人民幣在“一帶一路”跨境資金流動與融資安排中的作用可以采取債券先行模式。“一帶一路”戰略支援沿線國家政府和信用等級較高的企業以及金融機構在中國境內發行人民幣債券，符合條件的中國境內金融機構和企業可以在境外發行人民幣債券和外幣債券，鼓勵在沿線國家使用所籌資金。

第三，在亞洲基礎設施銀行和絲路基金的項目投入中逐漸增加人民幣資金的使用，推動加大與國際多邊金融機構的合作，在多邊金融合作框架下推進人民幣在“一帶一路”地區的廣泛使用。

第四，通過中國金融機構廣泛參與“一帶一路”相關項目，推動人民幣計價及支付走進當地市場，使之成為“一帶一路”沿線區域內的主要計價、結算及投融資貨幣。

第五，背靠“一帶一路”整體市場，中國金融業可利用現有離岸人民幣市場與國際接軌的法律制度、市場規則以及語言文化優勢，借鑒全球金融中心差異化競爭的經驗，促進人民幣離岸融資市場發展；將潛在客戶范圍擴大到沿線各國，將投資由證券金融市場拓展到基建、實業領域。在人民幣離岸市場基本形成后，加快建立人民幣離岸區域中心，並探索依托“一帶一路”戰略建立人民幣貨幣區的可行性。

報告同時指出，“一帶一路”戰略推進進程中地緣政治風險居高不下，文化宗教衝突、恐怖主義風險亦不容忽視。人民幣在“一帶一路”使用中在面臨國別及區域風險的同時，還將受到當地金融市場體系欠發達、金融基礎設施有限等因素的制約。因此，在“一帶一路”沿線推進人民幣國際化將面臨一些難以預料的問題和艱巨的挑戰。

報告建議未來應采取的政策措施包括，第一，注重與世界銀行、亞洲開發銀行等多邊機構的合作，同時，加強與泰國、印度尼西亞、哈薩克斯坦、蒙古等沿線國際中央銀行和主權基金等大型金融機構聯系，抓住人民幣可能加入SDR的有力時機，向更多“一帶一路”國家推廣人民幣業務，推動這些“一帶一路”的重點國家將人民幣列入儲備資產組合，為人民幣國際化提供實質性支援。

第二，在推動“一帶一路”戰略進程中，中國應探討建設能源金融市場體系的可能性，以實現能源產業和金融行業的融合來應對國際能源市場價格大幅度波動的挑戰，提高能源安全，幷尋找機會發展石油人民幣，擴大人民幣在石油定價及交易中的使用。

第三，推進資本項目開放，加大與國內外機構和多平臺之間的聯動，不斷豐富人民幣產品和服務，打造及鞏固人民幣在“一帶一路”金融市場的主導貨幣地位。

第四，完善國內金融市場。近年來，中國金融市場獲得了較快的發展，但與成熟市場和部分新興市場相比，股票市場和債券市場在規模和結構等方面仍然存在巨大差距，需要不斷優化市場體系結構、運行機制、基礎設施和外部環境，形成結構合理、功能完善、規範透明、穩健高效、開放包容的多層次資本市場體系。