銀行間回購利率繼續下行 逆回購放量添暖意

北京(CNFIN.COM /XINHUA08.COM)--6月30日，銀行間市場資金面整體偏松，主要回購利率繼續下行，隔夜、7天加權利率降幅俱超15個bp(基點)。降息降準利好發酵未完，又有今日央行公開市場逆回購放量並繼續調降利率接力安撫市場，安度月末后，銀行間流動性料將更趨樂觀。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌17.21個基點報1.1381%；7天利率下跌15.70個基點報2.5365%；14天利率下跌19.77個基點報3.0907%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持至4.80%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報1.2570%，下跌8.30個基點；7天Shibor報2.6520%，下跌18.80個基點；3個月Shibor報3.2330%，下跌1.50個基點。

交易員表示，今日半年末壓力已有所減輕，定向降準放的錢規模估計有限，逆回購500億量也不大，主要起到穩預期作用；再加上這幾天月末存款上來了，銀行自身錢就多，所以資金面更松。

以目前的市場流動性，月末過后，7天回購加權平均利率可能會從目前的2.6%左右下降至2.3%附近，不過央行會否繼續調降逆回購利率施以引導值得關注。

今日，央行公開市場進行500億元7天期逆回購操作，中標利率較前次下調20個基點至2.50%。在降息后，7天逆回購利率順勢調降，符合預期，央行引導資金成本低位運行的意圖明顯。而央行在雙降后繼續放量開展逆回購，為市場持續釋放流動性。

27日晚間央行宣布，自2015年6月28日起有針對性地對金融機構實施定向降準＋降息0.25個百分點。

交通銀行認為，本次央行降息+定向降準，主要目的仍是穩增長，促進融資成本下行。

而之所以采取定向降準而沒有普遍降準，一方面是存貸比取消對普遍降準有一定替代作用，當前總體流動性並不少，貨幣市場利率已經很低，當前的主要問題是長期融資利率依然處在高位。通過定向降準有利於更有針對性地引導資金流向特定領域。