《外資精點》大摩下調永利評級及目標價,看淡市佔率前景

　　《經濟通通訊社12日專訊》摩根士丹利研究報告指出,永利澳門(01128-HK)今年或因同業新增產能而流失市場份額,遂將其評級由「增持」下調至「與大市同步」,目標價亦從6.7元降至5.5元。

　　報告指出,在市場份額、股權自由現金流(FCFE)和股息潛力方面,永利澳門的估值都不如金沙中國(01928-HK)、美高梅中國(02282-HK)和新濠博亞吸引。

　　永利澳門的2025年和2026年的非博彩資本支出高於此前預期,該行料將對股權自由現金流及股息收益率構成壓力。該行將永利澳門2025年和2026年EBITDA預測分別下調1%,至79.7億元及83.8億元。

　　該行指出,在澳門博彩股中,優先選擇能夠增長市場份額、展示去槓桿能力或提供高股息收益率的公司,如金沙中國、美高梅中國和新濠博亞,上述三隻澳門博彩股,該行皆予「增持」評級。(kl)

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