《外資精點》中信里昂︰周大福創建股息有上行空間,評級優於大市

　　《經濟通通訊社27日專訊》中信里昂研究報告指出,周大福創建(00659-HK)公布強勁的2024年12月31日止中期業績,估計經常性利潤按年增長11%至14.69億元,佔該行全年預測的58%。該行指出,控股股東變更後,股息仍存在上行空間,該行予周大福創建「優於大市」評級,目標價8.2元。

　　該行認為,周大福創建在控股股東變更後,股息存在上行風險。由於集團目標淨負債與權益比率為40-45%,該行估計,如果集團將資產負債表槓桿提升至45%,則可能進一步派發每股0.4元的特別股息。意味著額外的股息收益率為5.2%。然而,該行估計集團在2025-2027財年期間的經常性自由現金流為81億元,足以覆蓋其累計80億元的漸進式股息。

　　中信里昂認為,周大福創建最終將出售其道路資產。該行指出,在當前利率環境下,任何新收購的收費公路的收益率都將低於資本成本,而收購為維持道路資產盈利的必要條件。(kl)

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