《外資精點》美銀料長實、長和派息跌一成,財案地產政策將較少

　　《經濟通通訊社19日專訊》踏入業績期,美銀發表研究報告估計,長實(01113-HK)、長和(00001-HK)的每股派息料分別減少11%、10%。相反太古地產(01972-HK)、太古(00019-HK)及九置(01997-HK)派息或溫和上升。另外,新世界(00017-HK)流動性亦是主要焦點。

　　美銀亦指出,偏好派息率高及穩定的業主,例如太古地產及領展(00823-HK),以及計劃釋放價值的地產公司,例如香港置地。

　　美銀表示,由於過去三年香港樓市呈下行趨勢,本地發展商去年盈利可能疲弱,受制於大多發展商均臨減值,預期香港平均物業發展利潤率會跌至13%,但相對新地(00016-HK)、恒地(00012-HK)及嘉里建設(00683-HK)可能會優於同業,主因利潤更高的庫存項目可抵銷利潤較低的新項目。

　　不過,該行基本情境則是於未來兩年,香港主要發展商不太可能會出現違約,即使違約,預期對住宅市場的情緒拖累可控,惟銀行可能進一步收緊行業融資,包括按揭及企業貸款,而且,投資物業的估值也可能會受壓。

　　新一份《財政預算案》將於下周三(26日)發表,美銀則預期較少針對地產政策。港府可能會將新資本投資者入境計劃中,房地產投資上限由1000萬元提高至3000萬元。另外,公布將REITs納入互聯互通將是額外的驚喜,而若果中國允許內地專才從內地到香港購買房地產,這將改變整個行業。(rh)

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