重建概念股 世豐收購凱撒衛，爭取雙贏佳績可期

鋼鐵股世豐 (2065-TW) 2 月 7 日宣布，世豐董事會決議公開收購凱撒衛(1817-TW) 已發行股份總數 7260 萬股之 20%(1452 萬股)，公開收購期間為 114 年 2 月 10 日至同年 3 月 5 日止，世豐將依相關法律規定。本次公開收購價格為每股現金 51 元，若應賣股數達預定最高收購數量 1452 萬股，則本次公開收購之收購總金額為 7 億 4052 萬元，惟若最終有效應賣之數量未達預定最高收購數量，但已達最低收購數量 363 萬股 (約凱撒衛公司已發行股份總數之 5%) 時，本次公開收購之數量條件即已成就。

2 月 10 日凱撒衛（1817-TW）受到世豐收購未來正向發展利多的激勵，第一個交易日投資人積極參與開盤即跳空漲停 47.85 元鎖死，市價排隊買單超過 2.4 萬張，2 月 14 日凱撒衛股價收在 49.3 元；距世豐收購價 51 元利差已縮小至約 3%。

法人看多世豐後勢 眼前凱撒衛具支撐

世豐決議公開收購凱撒衛的 20% 股權，世豐表示，凱撒衛是台灣上市公司，為綜合性衛浴設備生產及銷售公司，主要銷售地區為台灣及越南市場的成屋修繕、公共工程及新屋建案，與世豐螺絲所屬產業領域相同，世豐螺絲在越南平順新廠佔地 6 萬坪也即將在下半年開出年產 600 噸的巨大產能，合作將有助於開拓新市場，凱撒衛近幾年來營運績效良好，獲利能力及現金股利均屬穩定。

鋼鐵股 (2065-TW) 世豐收購凱撒衛案投資人注意事項:

凱撒衛浴資本額 7.6 億，市值約 35.79 億，目前第一大持股 6.91％的董事長蕭俊祥，第二大持股 4.65％李國安，第三大持股 3.55％林國華。世豐螺絲目前已持有 5% 持股成就收購案，若 3 月 5 日完成收購 20％將成為單一持股的最大股東。

觀察一、雙方產業相近合作或合併的產業有諸多案例，鋼鐵建材業則有大成鋼 (2027-TW) 蒐購隆美窗簾、櫻花 (9911-TW) 買愛菲爾系統傢俱，合作或合併後營收與獲利率均呈現正成長之對股東有利的良性發展。

觀察二、世豐以財務性策略投資收購成就每年有約 5% 以上現金股利 (凱撒衛近 5 年平均現金殖利率約 5.3%)+ 凱撒衛後市股權籌碼集中有機會賺到股價利差。

觀察三、世豐此次收購凱撒衛 20% 股權未能成就，對世豐短時間也將賺到股權的資本利得。

觀察四、世豐有機會因俄烏戰爭停戰曙光顯現，如同中鋼 (2002) 受惠重建商機，尤其是今年越南廠產能大增對歐出口零關稅將極具競爭力。

觀察五、世豐有機會輸美提高競爭力，因美國新任狂人總統川普簽屬銷美鋼鋁無差別關稅生效 (各國稅率均提高為 25% 關稅)，原中國競爭的螺絲業因稅負提高價格拉近彼此價差而受惠，此部分對台灣業者輸美大利多可由 2 月 13-14 日這二天中鋼(2002-TW)、第一銅(2009-TW)、中鋼構(2013-TW) 急漲窺知一二。

距離世豐公開收購凱撒衛截止日期 3 月 5 日前，投資人仍有時間可考慮是否參與持股凱撒衛 (1817-TW）或亦可留意世豐(2065) 長期持有應該也是很好的投資選擇(世豐近 5 年平均現金殖利率約 6.64%)。