《鍾之日記》A場先收爐,龍年漲13%

　　《鍾之日記》2月27日,香港天氣:晴。香江魚缸:升。祖國股市:跌。

　　今日是內地股市龍年最後一個交易日,滬深股市表現反覆,小幅高開後,受累1月官方製造業PMI再度陷入收縮,並遜於市場預期,滬市升幅收窄,深市倒跌;午後,銀行股力撐,AI概念股上揚,惟券商、地產及半導體股紛下跌,滬綜指最終收跌0.06%,報3250.60點,深市大跌,深成指跌1.3%,創業板挫2.7%。兩市成交1.11萬億元人民幣,較上個交易日縮量9%。龍年全年表現,滬綜指累漲超13%,深證成指累漲超15%,創業板指累漲約20%。

　　明日(28日)年廿九,香江魚缸僅半日市。受內地私募巨頭幻方量化旗下開源模型公司DeepSeek(深度求索)爆紅,加上四大內銀強勢,恒生指數今日高見20296點,刷新去年12月12日以來新高,全日收報20197,升131點或0.7%,主板成交超過1473億元。

*DeepSeek概念突爆,有人歡喜有人愁*

　　橫空出世的DeepSeek兩款大模型V3和R1因功能強大和成本低廉而震驚海內外,DeepSeek應用在27日登頂蘋果中國地區和美國地區應用商店免費App下載排行榜,

在美國區下載榜更超越了ChatGPT。DeepSeek概念異軍突起,美圖公司(01357-HK)漲16%,金山雲(03896-HK)漲11%,商湯(00020-HK)漲7%。

　　不過,DeepSeek僅用十分之一的成本(550萬美元和2000張芯片)就達到了GPT-o1級別的表現,開發成本急速降低,減少AI晶片需求,晶片股受衝擊,中芯(00981-HK)挫7.63%,跑輸一眾藍籌,華虹半導體(01347-HK)跌6.6%。晶門半導體(02878-HK)更大跌10%。

*太保「奉旨」入市,股價見下跌*

　　內地監管冀望蛇年行情向上,中國證監會在春節前出台新方案強化支持ETF投資,為中長期資金入市提供管道,與此同時,第二批保險資金長期股票投資試點在春節前獲批,規模為

520億元人民幣。中國太保(02601-HK)旗下的中國太平洋人壽、陽光保險(06963-HK)旗下的陽光人壽等參與第二批試點,不過,標普全球評級發表報告指出,中國股市政策指引出台之後,國內保險公司或將進一步加強投資風險控制。隨著權益類資產佔比逐步增加,保險公司面臨的市場風險也將隨之升高。資本緩衝空間也將可能收窄,而且盈利波動性可能增加。保險股分化,太保收跌1.3%,陽光保險升1.8%,觸2.88的一個月高。首期試點機構--中國人壽(02628-HK)和新華保險(01336-HK),亦分別升0.4%及跌0.6%。

*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致損失,概與《經濟通》、編者及作者無涉。