信銀國際:恒指今年或上試23000點,看好中特估及高息股

　　《經濟通通訊社14日專訊》中信銀行(國際)個人及商務銀行業務投資主管張浩恩表示,環球股市於2025年仍將面對各種風險,但不乏利好因素,包括個別市場的盈利表現,以及利率已從高位下降。然而,市場預期特朗普政策有機會刺激通脹,導致債息抽高,債市面對一定波動性。因此,債市組合宜分散至不同種類的固定收益以控制利率風險。整體而言,有效的風險管理將有助投資者於波動市況下捕捉潛在回報。

　　他指出,料今年恒指或可上試23000點,低於去年10月所作的24000點預測,仍需觀察內地相關政策的成效,而現時恒指股息率為4.3厘,認為具吸引力。

　　對於股票,他提及,市場預期標準普爾500指數新一季整體盈利將錄得9.6%增長,若特朗普落實減收企業稅,將令美股錦上添花,只是在目前高估值的背景下,美股需要健康調整。

中國國債息率處於歷史低位,有助促使資金尋找其他高息資產。2025年起,中國證券登記結算有限責任公司將實施A股分紅派息手續費減半,以激勵上市公司分紅力度,將有利「中特估」概念股及高息股。

　　對於外匯,他指出,特朗普的「美國優先」政策或導致通脹升溫,估計在其政策落實前美元仍維持強勢,亦指中國內地重回「適度寬鬆」的貨幣政策方針,同時將加大逆周期的調整力度,或能推動經濟回穩,預期人民幣匯率將比其他主要非美貨幣穩定。

*卓亮:港元最優惠利率或僅剩下25個基點下調空間*

　　中信銀行(國際)首席經濟師卓亮表示,對今年美聯儲減息次數的基本預測較樂觀,料2025年將減息三至四次,減息幅度將介乎0.75厘至1厘,預期最快今年第二季將開始減息,亦料今年內地GDP增長為4.8%。

　　卓亮表示,雖然美聯儲正處於減息周期,港元最優惠利率亦跟隨下調,但港元拆息波動。參考過往利率周期的經驗,港元最優惠利率或僅剩下25個基點的下調空間,拆息下行空間相對可觀。(bn)