《外資精點》摩通料內銀股表現優於市場,盈利穩定增長,首選招行
經濟通新聞 2025-01-10 12:12
《經濟通通訊社10日專訊》摩根大通發表研究報告指,預期內地銀行股在2025年的表現將優於市場,預計2025年每股盈利增長將保持穩定,2025年淨息差收窄將有所緩和,費用增長將有所恢復。存款成本和結構的優化為淨利差帶來了上行風險,在內銀中首選為招商銀行(03968-HK),該股可透過特別股息或更高的派息率提高股東回報,且對內需刺激及資本市場情緒較為敏感。
該行預期,2025年貸款市場報價利率(LPR)將額外下調30個基點,但負面影響將部分被存款利率下調、存款準備金率下調以及存款重新定價的滯後影響所抵銷,預計2025年銀行的淨息差將收縮約9個基點,較2024年的收窄16個基點有所收窄。
該行預計,銀行2025年的每股盈利增長將保持穩定,由於貸款增長穩定,淨息差溫和收縮,預計淨利息收入將基本持平,預計2025年每股盈利平均增長率為3%。(bn)
| 農業銀行(01288-HK) | 4.25->4.8 | 增持 |
| 中國銀行(03988-HK) | 3.7->3.8 | 中性 |
| 交通銀行(03328-HK) | 5.3 | 減持 |
| 中信銀行(00998-HK) | 4.8->6.25 | 中性->增持 |
| 建設銀行(00939-HK) | 6.75->6.9 | 增持 |
| 中國光大銀行(06818-HK) | 2.6 | 中性 |
| 招商銀行(03968-HK) | 58->53 | 增持 |
| 民生銀行(01398-HK) | 3.2->3.1 | 中性 |
| 工商銀行(01398-HK) | 5.1->5.8 | 中性->增持 |
| 郵儲銀行(01658-HK) | 5.8->5.5 | 增持 |
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