天信投資：利好發布 短期市場有望止跌

上周市場反彈無力后開始全線殺跌，尤其是周四周五，連續兩天創業板幾乎全線跌停的走勢，令市場恐慌，一天半的時間指數從4720點跌至4200點下方，局部跌幅超過10% 。6.26日主板跌幅逾8%，創業板逾9%，千股跌停再次出現，而在此之前，本輪牛市以來，滬指當日跌幅超過6%的共有3次：1月19日滬指跌7.7%，當時主要是權重股跌得兇，兩市只有158只非st股跌停；5月28日滬指跌6.5%，被稱為“翻版5•30”，當天500多只非st股跌停；再就是6.19日，滬指跌6.42%，千股跌停。在此前盡管大盤跌幅一次比一次小，但是跌停個股急劇增加，殺傷力越來越大，而6.26日則是一次升級版的大跌，市場幾乎全線跌停。這一方面給投資者敲響了警鐘，要注意大漲派發的風險，牛市中的調整同樣犀利；另一方面也在提醒投資者，一般中期調整的回調幅度為15%左右，極限可達到20%。本輪滬深300指數.滬指上周累計下跌13.9%，本周初和周中又經歷了兩次大跳水，已經達到了極限的20%，市場極端跳水后，迎來反彈的機會也在增加，尤其是在周末央行組合利好的發布下，跌勢有望暫時阻止，但是大跌后元氣恢復需要一定的時間，因此股民首先要有耐心，要明確只有指數企穩了才會有個股的機會。

選股方面，觀察近期反彈行情當中，表現強勁的除了相關熱點題材之外，基本都是對低估值板塊的一種技術修復。市場的上漲邏輯發生了一定的改變，個股上漲由之前的成長預期推動過渡到價值回歸性的估值修復和成長性預期並重的階段。具體來看，熱點分類兩類：首先是本輪錯殺、改革與主力被套類個股，更有望成為本輪洗盤后的領漲王牌，如如國投系、中糧系、中航系等國企改革股，風險方面，前期大漲股，近期依然還在反復派發，場外配資的打壓等行為，讓熱錢利用一切機會撤離。因此對於大漲股，還是應該考慮減倉規避，對於前期漲幅不大，近期跟隨指數調整的品種，則有錯殺意味，不宜割肉，可考慮堅守觀望。