天信投資：警惕板塊走勢 關注低估值板塊的機會

今日滬指延續昨日的反彈，一路走高，但是創業板卻表現弱勢，兩者走勢出現一定的分化跡象。回顧本輪牛市創業板啟動的時間早於主板大半年的時間，后續創業板會不會延續低迷，還有待后續的觀察。

此輪牛市前期上漲的主要邏輯在於成長預期，無論是“互聯網+”還是“一帶一路”的概念題材股暴漲，還是創業板的全面上漲，與這種成長預期是直接相關的。不過，行情發展到現在，創業板股指翻也翻了數倍，其中的多數個股的pe都在百倍以上，此次大跌，創業板調整幅度強於主板，但是反彈力度卻弱於主板，因而有必要加以防范可能的分化走勢，對此要保持必要的謹慎。

此外，這兩日主板表現強勁的除了熱點題材之外，基本都是對低估值板塊的一種技術修復。市場的上漲邏輯發生了一定的改變，個股上漲由之前的成長預期推動過渡到價值回歸性的估值修復階段。這是牛市中期行情發展的一種必要階段，低估值板塊的投資洼地將會被主力資金逐步拉平，而且是低估值板塊之間的輪動性和延續性結合的拉升過程。所以，在操作上，除了要去發掘低估值板塊中的潛力板塊，例如剛剛有所表現的釀酒、電力板塊等，還要有堅定的耐心等到輪動的到來。