車用回溫+AI資料中心雙題材─貿聯-KY

11 月美國大選，按照過去的經驗，美國大選之前，通常不至於會出現崩盤，所以近期出現震盪，也不至於會有砸盤情況發生，而 FED 開起降息循環，對科技股有利，主因在科技股對利率比較敏感，一旦資金重新回到這些半導體晶片股，台股又是以科技股為主軸，Q4 仍有高點可期。

線束大廠貿聯 - KY(3665-TW)今年受惠產品組合改變，高毛利產品訂單滿載，加上高效能運算業績持續提升比重，8 月營收 45.59 億，月減 9%、年增 4.7%；累計今年 1~8 月營收 350.25 億，目前北美雲端服務供應商 (CSP) 以及系統廠商持續趕工輝達 GB200 伺服器出貨進度，貿聯打 Busbar 及 Power whip 兩大產品，技術備受肯定，將成為明年重要的成長動能。

而美國 Fed 降息 2 碼，減輕消費者車貸負擔，有利刺激特斯拉電動車的銷售量，因汽車產業持續處於低迷，車用部門業務承壓，但看好汽車產業已經逐漸築底，貿聯 - KY 是特斯拉電源管理線束主力供應商，隨著電動車銷售有望回溫，帶動電車線束、充電電纜組裝業務，都表明已經一掃過去幾季存貨過高的陰霾，再更多消費者考慮購車下，加上 AI 高速傳輸線相關線束模組放量，營運開始進入 3~4 年的上升週期。

除了營運轉好，貿聯 - KY 9/11 宣布以新台幣 18.3 億全資收購 Easys s.r.o.，Easys 前身為 Electronic Wallisch GMBH，主要從事半導體設備的配電箱生產及系統整合與組裝，併購 Easys 將增加客製化產品業務的產能和技術，以滿足半導體設備業務的需求，之後將併入工業應用部門，資本設備可望成為工業應用部門的最高占比業務，進一步提升營運表現，上半年賺進 9.69 元，今年估要賺 2 個股本，明年多家本土投研機構更樂觀給到 30 元以上獲利，後市看旺。

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