《勝算在握》香港股票分析師協會鄧聲興:薦買新華保險、中國人壽

　　　　　　　　　　香港股票分析師協會鄧聲興:薦買新華保險、中國人壽

　　新華保險(01336-HK):集團公布中期業績,截至2024年6月30日止6個月,歸屬於母公司股東的淨利潤110.83億元人民幣,同比增長11.1%;每股基本盈利3.55

元人民幣,同比增長10.9%;派中期息0.54元人民幣。期內,集團收入553.12億元人民幣,同比升13%;其中,利息收入157.94億元人民幣,同比增長1.06%;其他投資收益155.63億元人民幣,同比增長160%。期內,集團實現原保險保費收入988.32億元人民幣,長期險首年保費收入185.90億元人民幣,其中十年期及以上期交保費收入20.42億元人民幣,同比增長16.3%。期內,內含價值2683.68億元人民幣,比上年末增長7.1%;上半年新業務價值39.02億元人民幣,同比增長57.7%;首年保費口徑下新業務價值率18.8%,同比上升12個百分點。進入三季度,隨著人身險預定利率將於9月開始分批切換,相信第三季度壽險負債端景氣度或將進一步延續。

目標價19.50元,止蝕價15.00元。(建議時股價:16.92元)

　　中國人壽(02628-HK):集團發布中期業績,截至2024年6月30日止,集團取得保險服務收入1066.22億元人民幣,同比增加15.97%;收入合計2342.35億元

人民幣,同比增加25.71%;股東應佔溢利382.78億元人民幣,同比增加5.88%;每股基本盈利1.35元人民幣。集團綜合實力持續增強,在高平台上實現新跨越。截至本報告期末,集團總資產、投資資產雙雙突破6萬億元人民幣,分別達6.22萬億元人民幣和6.09萬億元人民幣。內含價值超1.4萬億元人民幣,穩居行業首位。報告期內,總保費達4895.66億元人民幣,同比上升4.1%。銷售隊伍提質增效成效顯著,績優人力規模和隊伍人均產能實現雙提升。上半年新業務價值實現快速增長,較2023年同期重述結果同比提升18.6%,達322.62億元人民幣,較行業平均水平高。總保費創歷史同期最好水平,達4895.66億元人民幣,業務結構進一步優化,有利提升估值。目標價13.20元,止蝕價10.50元。(建議時股價:11.82元)《香港股票分析師協會主席　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)

　　　　　　　　　　　　凱敏證券張穎群:薦買中國船舶租賃、金山軟件

　　中國船舶租賃(03877-HK):集團主要業務是向客戶提供船舶租賃服務,當中包括融資租賃及經營租賃。主要集中在船的租賃上,同時亦向客戶提供相關船舶經紀及貸款服務,為全球的船舶貿易商、貨主及貿易商提供定制及靈活的船舶租賃解決方案,以滿足客戶需求,為大中華地區的首家船廠系租賃公司。

　　截至2023年12月31日止之全年度業績為營業額36.26億元,增長13%。股東應佔盈利19.02億元,同增長12.9%。集團擁有海事上專業知識,因此重點於發展船舶及海洋裝備的租賃業務。到目前為止船舶組合規模達到151艘,營運中有128艘,另有23艘在建造中,屬全球船舶租賃行業前列。組合中的船舶有海上清潔能源裝備、液貨船、散貨船、集裝箱船及特種船。為相關海事內的領先合作夥伴提供租賃服務,以建立長期戰略合作夥伴關係。於2022年內,全球航運市場持續回穩,帶動散貨船及集裝箱船之租金屢創新高。同時亦可以向造船商或有意購買的客戶提供船舶經紀服務。另有部分是向客戶提供貸款服務,包括交付前貸款、擔保貸款及保理服務。

　　集團把握航運市場持續向好,及遇上轉型綠色航運的機遇,設立投融資平台。將設計、製造、配套及融資服務設立成為一體,跟船東貨主、船廠、船管、船舶經紀商,和融資機構構建成一個船舶租賃生態鏈,形成系統的解決方案,以配合所需一方的要求。可於現價1.50元附近吸納,中長線可見2.30元,跌穿1.10元止蝕。(上周五建議時股價:1.50元)

　　金山軟件(03888-HK):集團主要業務是在國內從事研發及提供網絡遊戲、手機遊戲及休閒遊戲服務。同時提供雲存儲和雲計算服務之設計、研發及銷售推廣辦公室軟件產品和服務。

　　截至2024年6月30日止之半年度業績為營業額增長10.7%至46.11億元人民幣,股東應佔盈利大幅上升1.7倍至6.78億元人民幣。期內整體毛利率則輕微減少1個百

分點至82%。佔集團總營業額超過53%的金山辦公(688111-CN),在上海證券交易所上市,旗下主要產品和服務皆由企業自主研發而成。擁有的核心技術包括WPS新內核引擎技術、大數據分析的知識圖譜技術、雲端移動共享技術、文檔智能美化技術等,集團全已申請發明專利,並對重要產品申請軟件著作權。而網絡遊戲及其他則佔營業額餘下的47%。當中包括金山世遊,是全球發行及營運的遊戲投資業務,及國內最早遊戲開發的公司西山居。集團同時擁有同在港交所上市和美國納斯達克上市的金山雲(03896-HK)(KC)。另有致力於機械人研究,同在納斯達克上市的CMCM獵豹移動。

　　集團未來繼續圍繞在多屏、雲、內容、人工智能及協作等戰略。重點將會在人工智能方面發展。實現更多技術應用突破,探索創新業務模式,優化用戶體驗。持續提升服務質量,以優質產品和技術服務,協助客戶更好實現數字化轉型。可於現價21.10元附近吸納,中長線可見29.50元,跌穿18.10元止蝕。(上周五建議時股價:21.10元)《凱敏證券有限公司　張穎群》(以上內容不構成凱敏證券立場,亦非投資建議。投資者在做出決策前,應考慮風險並諮詢專業投資顧問。)