《外資精點》美銀:中石化中期盈利略勝預期,目標5.5元籲買入

　　《經濟通通訊社26日專訊》美銀發表研報指,中石化(00386-HK)承諾未來3年派息比率將不低於65%,同時宣布擬斥不低於8億元(人民幣.下同),不超過15億元的自有資金回購A股,相關舉措符合該行預期,但對市場而言屬正面驚喜,仍看好中石化8%的股息率、相對穩定的利潤和不高估值。報告予其H、A股「買入」評級,目標價分別為5.5港元及7.8元。

　　報告指出,中石化中期稅後溢利按年增3%至371億元,略高該行和市場預期,主要是由於第三方化學品利潤率和石油交易收益有所改善,但煉油業務利潤仍疲軟。中期股息為每股0.146元,以中國公認會計準則計,派息比率達50%。

　　報告又指,中石化上半年的資本開支為560億元,較去年同期跌25%,為年度目標的32%;經營現金流420億元,但自由現金流為負140億元。(ac)

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