《勝算在握》宏匯資產管理郭家耀:薦買利華控股、創科實業

　　　　　　　　　　宏匯資產管理郭家耀:薦買利華控股、創科實業

　　利華控股(01346-HK):集團中期營業額下跌4.9%至9534萬美元,盈利下跌26.3%至430萬美元,每股派中期息3港仙,按年持平。由於對主要客戶Bonobos

的240萬美元撥備及1100萬美元的扣留貨物未入帳,影響上半年表現,預料下半年情況將有改善。目前公司客戶多元化,沒有單一客戶佔公司總銷售額超過12%,整體風險可控。公司毛利率由去年同期27.9%減少至今年上半年的27.5%,管理層有信心將毛利率維持相若水平。公司希望成為服裝供應的Uber平台,品牌可以根據不同的訂單需要選擇匹配的工廠,當更多工廠及品牌選用平台,網絡效率進一步提高,競爭優勢進一步加大。目前公司頭三大生產地分別是越南、中國和孟加拉,生產能力具有靈活性,訂單可以較容易轉移,降低地緣政局風險。公司手頭有適量淨現金,潛在收購為公司帶來增長機會。目標價0.90元,入巿價0.80元,止蝕價0.72元。(建議時股價:0.84元)

　　創科實業(00669-HK):集團中期營業額73.12億美元,按年增加6.3%,盈利5.5億美元,增長15.7%,中期息每股108港仙,增長13.7%。期內,毛利

29.21億美元,增加8.1%;毛利率上升67個基點至39.9%,反映高利潤率的旗艦Milwaukee業務、電池的售後業務及推出高超嶄新且可提高利潤的新產品所帶來的強勁實力。上半年淨利息成本下降34%至3200萬美元。自由現金流錄得5.08億美元,較上年同期增加2.07億美元,債務比率改善至9.2%。集團存貨周轉天數由去年同期的128日下降至104日,已恢復至疫情前水平,旗艦品牌Milwaukee上半年錄得雙位數銷售增長,公司有信心銷售額可繼續實現雙位數增長。集團將繼續投資及研發,並利用數字化轉型和先進技術推陳出新,專注於滿足用戶需求,提升其工作效率及施工安全,未來會拓展更多工業垂直領域。創科業績表現強勁,股價後市展望樂觀。目標價110.00元,入巿價95.00元,止蝕價87.00元。(建議時股價:97.55元)《宏匯資產管理投資總監　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)

　　　　　　　　　　　　　　　招商永隆韓穎朗:薦買光大環境

　　光大環境(00257-HK):中國光大環境(集團)有限公司為中國光大集團股份公司的實業旗艦企業,2003年轉型環境領域以來,公司已逐步成長為中國最大環境企業、亞洲環保領軍企業、全球最大垃圾發電投資運營商及世界知名環境集團。

　　2023年,集團收益合共達港幣32090207000元。其中,運營服務收益為港幣19187216000元,較2022年增長2%;建造服務收益為港幣7676488000元,較2022年下降42%。運營服務收益及財務收入佔總收益的76%。集團多措並舉、加大力度回收和管理各類應收帳款,與銀行磋商獲得新貸款額度,並獲得國家各類資金補助合共1.81億元人民幣。截至2023年12月31日,環保能源共投資落實項目281個,總投資約983.18億元人民幣,另承接2個O&M項目、2個EPCO項目及其他輕資產業務。該等項目設計規模為年處理生活垃圾53782750噸、年上網電量18309554700千瓦時、年處理餐廚及廚餘垃圾3169295噸、年處理污泥503700噸及年處理醫療廢物20258噸。

　　我們認為港股的公用事業行業基本面穩定,資金持續關注,在未來具有較好的上漲空間,光大環境作為環保行業的優質標的,公司基本面與股價都具有較好的上升空間,建議投資者於3.6元附近對其進行布局。(本周二建議時股價:3.72元)《招商永隆銀行證券分析師　韓穎朗》(筆者為證監會持牌人士,並沒持有上述股份)