《外資精點》滙豐研究升太平洋航運目標價至2.5元,籲買入

　　《經濟通通訊社12日專訊》滙豐環球研究報告指,由於核心船隊的合約覆蓋率較高和租賃成本較高,太平洋航運(02343-HK)上半年業績遜預期,將2024-26年的盈利預測下調8-12%。儘管下半年合約覆蓋率仍然較高,但仍預期利潤將持續走高。報告將太平洋航運評級從「持有」上調至「買入」,目標價由2.35元升至2.5元,認為船舶價格和7%的股息率將支持估值。

　　報告指,太平洋航運上半年經常性利潤為4400萬美元,低於該行預期的6100萬美元,主要是由於其超靈便型船舶表現不佳,因為低費率下的高覆蓋率限制了2024年上半年費率上漲的上行空間。此外,由於紅海和巴拿馬運河受阻,而集團的船隊位於大西洋盆地,因此不得不以更高的價格短期租用更多船隻,以服務其在太平洋盆地的合同。

　　報告認為,隨著上半年較高的租賃成本過去,預期太平洋航運下半年將有更高的利潤。管理層樂觀地認為,美國和歐洲的穀物季節應該會支撐下半年費率,儘管該行警告稱,供需緊張狀況可能會在下半年乃至2025年減弱。(ac)

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