《外資精點》滙豐研究升中芯目標價至14.75元,看好全年業績

　　《經濟通通訊社12日專訊》滙豐環球研究報告指,由於持續的產品組合轉變和地緣政治影響,中芯國際(00981-HK)(688981-CN)今年第二季利潤率以及第三季指引均超出預期,相信全年業績表現將優於同業,但第四季去庫存風險仍然存在。報告維持「持有」評級,H股目標價由14.7元上調至14.75元,A股目標價亦由40.1元人民幣上調至42.62元人民幣。

　　報告指出,中芯第三季收入指引按季升13%-15%,毛利率介於18%至20%的範圍內,均優於該行和市場預期。管理層預計,由於持續的地緣政治緊張局勢推動中國IC持續本地化,及有利的產品組合,令12英吋晶圓的平均銷售價格提升,預計年第三季度的前景將持續強勁。

　　報告又指,中芯預計2024財年的表現將優於同業,收入將按年增長多於20%;不過,中芯國際也表示,鑑於上半年更積極的拉動,而汽車和工業需求復甦仍不確定,第四季庫存去化的可能性尤其大,特別是來自智慧型手機客戶的庫存。

　　報告將中芯2024╱25年每股盈利預測上調53%╱13%,主要反映今年第二季度業績和樂觀的第三季指引。(ac)

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