《外資精點》大和料小米次季利潤勝預期,惟削目標價5%

　　《經濟通通訊社6日專訊》大和下調小米(01810-HK)目標價5%,由19港元降至18港元;維持「優於大市」投資評級。

　　大和在研報中指出,小米第二季利潤及IoT收入料好於市場預期。其中,該行上調IoT毛利率預測1個百分點,由18%上調至19%,由於海外業務毛利率跑贏國內等因素;經營開支亦料低於預期。大和估算小米第二季總收入888億元人民幣,按年升32%;經調整純利50億元人民幣,按年跌2%,由於新業務投入。

　　此外,該行提到,由於智能手機業務因市場份額擴大,導致部份利潤率遭抵銷,連同記憶體零部件成本增加,料該分部毛利率按年下跌1.3個百分點至12%。另電動車平均售價低於預期,預測該分部毛利率4%,收入60億元人民幣。

　　為反映IoT銷售表現較強勁,經營開支低於預期,該行上調公司今年全年盈利預測5%。

惟反映較低的同業估值水平,下調公司預測市盈率,由23倍降至20倍,因此下調公司目標價。(rh)

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