《外資精點》瑞銀:恒生中期撥備前營業利潤符預期,評級「中性」

　　《經濟通通訊社1日專訊》瑞銀發表研報指,恒生銀行(00011-HK)上半年純利按年增長0.7%,優於該行預期,撥備前營業利潤則符預期,認為盈利是受遠低於預期的減值所推動,對於預期信貸損失按年減少22%感到意外,意味著信貸成本下降35個基點。報告予「中性」評級,目標價94.5元,預計市場對恒生業績反應正面。

　　報告指出,上半年淨息差較去年底下降22個基點至2.29%,主要是由於融資成本上升,預計融資成本將較去年底增加24個基點,而資產收益率持平。由於定期存款流入強勁,活期及儲蓄存款(CASA)佔比較去年底下降2.2個百分點至51.1%。

　　報告提到,貸款總額較去年底下降1.1%。其中,香港企業貸款增1.5%,而零售貸款則下建1.5%。由於持續去風險,在香港以外使用的貸款按半年跌6.3%。不良貸款比率幾乎翻倍至5.32%,料逾期放款比率增4.61個百分點至5.11%。(ac)

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