《外資精點》富瑞降莎莎評級至持有,削目標價至0.92元

　　《經濟通通訊社25日專訊》富瑞研究報告指,莎莎(00178-HK)2024財年下半年淨利潤分別較該行及市場預期低44%及39%。今年4月1日至6月16日的首季度,整體銷售跌9.5%,當中港澳地區銷售跌21.8%。該行將評級由「買入」降至「持有」,基於整體回報率的上行空間少於15%;目標價由2元降至0.92元。該行又將2025及26財年的銷售預測下調21%及24%,料2025至27財年的派息比率為七成。

　　報告指,管理層相信北上消費情況已大致穩定並已成為新常態,而旅行訪港情況則非常依賴政府政策,管理層及業界正在爭取旅客免稅額提高至3萬元人民幣,以及大灣區居民可一簽多行。管理層又指,租金需要下降20至25%,零售業界及品牌才能生存。集團會繼續執行市場多元化,內地方面會專注線上銷售;東南亞市場亦是其中一個增長來源,料未來會有更多新店,但對近期的盈利貢獻仍然很低。(hp)

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