高盛：受政治風險打擊 法國股市可能進一步下挫

高盛策略師表示，未來幾周和幾個月，法國股市可能會受到政治風險的進一步打擊，但影響將集中在某些領域。

由藍籌股組成的巴黎 CAC 40 指數中，上周錄得自 2022 年 3 月以來最差表現，暴跌超過 6%，主因是法國意外地宣布提前舉行議會選舉。

極右翼的國民聯盟有望在 6 月 30 日和 7 月 7 日的立法選舉中獲勝的前景，以及民粹主義財政政策、針對銀行的措施和「特拉斯式金融危機 (Liz Truss-style financial crisis)」的可能性，很快讓法國市場感到震驚。

伴隨著法國股市被拋售，法國公債借貸成本攀升，法國和德國 10 年期公債殖利率差擴大了 25 個基點。高盛策略師預計，這一價差在未來幾周仍將保持較大。

高盛策略師在上周五發布的研究報告中稱，「這可能會讓法國國內股市承壓，尤其是對主權債利差高度敏感的銀行股」。

高盛建議，短期而言，在政治不確定性加劇的情況下，關注醫療保健等防禦性產業。

高盛指出，如果國民聯盟獲勝，可能會進一步打壓法國國內股市，但從長期來看，如果國民聯盟繼續專注於確保候選人在 2027 年總統大選中獲勝，其對企業的友好程度，可能最終表現高於預期。

高盛補充稱，選舉結果還可能出現一個無任何多數黨議會和政治僵局，這將「降低市場發生激烈反應的可能性」，但與主權債券利差擴大的情況一致，將繼續對特定的法國國內股票造成影響。