《外資精點》滙證:阿里健康業績勝預期,升目標價至5.5元

　　《經濟通通訊社29日專訊》滙證發表研報指,更看好阿里健康(00241-HK)2025財年的表現,預期第三方業務增長強勁,而盈利因履約效率提升而得到一定支持,廣告業務的毛利率或有驚喜空間。報告維持「買入」評級,目標價由4.5元上調22.2%至5.5元。

　　報告指出,阿里健康2024財年的收入及盈利增長均勝預期,廣告業務的資產注入有助公司提高商家投資回報率。受惠於母公司阿里巴巴(09988-HK)強韌的流量,阿里健康的GMV(商品交易總額)增長勢頭理想,4至5月的變現率(take　rate)保持強勁。報告上調阿里健康2025-26財年的收入和盈利預測分別8%和24%-29%,相信新廣告收入將令公司2025財年收入和盈利增長4%。

　　報告又指,阿里健康2024下半財年收入按年跌8%,優於該行預期;毛利率跌0.8個百分點,可能是受到產品組合的拖累。期內純利4.31億元人民幣,利潤率約為3.1%,高於該行預期的2%。(ac)

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