《外資精點》瑞銀:快手首季盈利勝預期,維持目標價85元籲買入

　　《經濟通通訊社23日專訊》瑞銀發表研報指,快手(01024-HK)首季盈利表現勝預期,銷貨成本、銷售與行銷、研發和一般行政費用方面均實現更好的成本控制,同時收入也保持穩定。快手今年前景並沒有重大變化,但其核心廣告和電商業務有望跑贏市場,上調快手今年調整後純利預測10%,維持「買入」評級,目標價85元。

　　報告指出,快手今年首季商品成交金額(GMV)按年增28%,預料第二季GMV增長25%,認為快手將繼續跑贏整體市場,更多的電商場景和廣告產品將推動供應鏈的改善,從而推動其每月活躍用戶的滲透率進一步提高。廣告業務方面,預期第二季收入按年增23%,管理層稱Al是近期eCPM和廣告效率提升的關鍵動力,快手的內部大語言模型已達到ChatGPT4.0水平,而外部廣告的持續復甦將受到非傳統垂直行業的新廣告需求所推動。

　　報告重申,市場和買方對快手前景看法正面,快手的2024╱25年預期市盈率為12╱9倍,經調整市盈率為81%╱31%,認為當前估值仍然具有吸引力。隨著公司獲利能力的提高和股東回報的增加,相信在6至12個月的時間內多頭投資者的流入將會增加。(ac)

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