鋰電「供給側改革」來了 帶動陸股相關個股大漲

受鋰電池重磅政策刺激，A 股新能源板塊飆漲。

截至收盤，Wind 鋰電池指數大漲超 4%。其中，天力鋰能、金楊股份、合縱科技 20CM 漲停，天際股份、當昇科技、寒銳鈷業等漲超 10%。

根據陸媒《21 世紀經濟報道》，5 月 8 日，中國工業與信息化部發布《鋰電池產業規範條件（2024 年本）》（徵求意見稿）和《鋰電池產業規範公告管理辦法（2024 年本） 》（徵求意見稿）（下文均簡稱為「徵求意見稿」）。

徵求意見稿提出，引導企業減少單純擴大產能的製造項目，加強技術創新、提升產品品質、降低生產成本。

有鋰電產業鏈人士表示，鋰電池產業要重質量不過分注重數量，要限制產能擴張。

《鋰電池行業規範條件（2024 年本）》（徵求意見稿）明確，鋰電池企業產業佈局和項目設立中，鋰電池企業及項目應符合國家資源開發利用、生態環境保護、節能管理、安全生產等法律法規要求，符合國家產業政策和相關產業規劃及佈局要求；引導企業減少單純擴大產能的製造項目，加強技術創新、提高產品質量、降低生產成本。

事實上，《鋰離子電池行業規範條件》最早於 2015 年發佈，此後在 2018 年及 2021 年經過兩次修訂，初版亦早已明確「嚴格控制新上單純擴大產能、技術水平低的鋰離子電池行業項目」，「企業申報時上一年度實際產量不低於同年實際產能的 50%」。此外，對鋰電池以及四大主材包括正極材料、負極材料、隔膜、電解液的性能亦有相關要求。

但在最新的《鋰電池行業規範條件（2024 年本）》中，對電池產品的性能則有更詳細的指標要求，對電池分類更加細緻，其中動力型鋰電池細分爲小動力型鋰電池和大動力型鋰電池，電池能量密度要求明顯提升。

動力型鋰電池中新增了小動力型鋰電池類目，小動力型鋰電池的單體電池能量密度≥140Wh/kg，電池組能量密度≥110Wh/kg。單體電池循環壽命 1000 次且容量維持率≥70%，電池組循環壽命 800 次且容量維持率≥70%。

中航證券研報顯示，磷酸鐵鋰憑藉著成本優勢和安全優勢凸顯、其市場化的需求開始逐漸佔據市場主流。由車及儲，在鈉電池與固態電池技術成熟前，預測未來在中低緯度地區及冬季氣度基本上不低於攝氏 0 度的地區，車與儲能對磷酸鐵鋰的需求可望成為市場主流。

東莞證券分析師黃秀瑜點評稱，上述文件將引導鋰電池產業加速轉型升級與結構調整，推動高品質健康發展。

黃秀瑜表示，在目前鋰電池產業產能過剩背景下，工信部對產業規範條件進行修訂，引導技術創新、轉型升級，推動高品質健康發展。將加速落後產能出清，防止低價無序競爭，有利於擁有技術優勢和優質產能的頭部企業產能利用率提升和獲利修復。修訂稿著重產品品質及低碳環保，為企業出海做積極鋪墊，有利於提升企業國際競爭力，整體利多頭部企業。

從終端需求來看，全球電動化支撐動力電池需求強勁。中汽協數據，2023 年國內新能源車銷量達到 949.5 萬輛，同比增長 37.9%，滲透率創下 35.7% 的歷史新高。疊加儲能迎來大發展，帶動鋰電池行業快速增長，國內企業紛紛擴產。

但在「大刀闊斧」擴產中，此前多位行業人士公開表示，儘管鋰電池呈現階段性供需錯位，高端產能仍然不夠。中國銀河證券研報援引 SMM 數據顯示，2023 年、2024 年、2025 年全球鋰電池產能有望達到 3100GWh、4300GWh、5700GWh，約是需求倍數的 3.1 倍、3.2 倍、3.3 倍。