A股納MSCI 大行：時機尚未成熟 機會不大

A股能否納入MSCI新興市場指數，本周三(10日)自有分曉，在結果公布之前，各大行普遍認為，現時A股納入MSCI的時機尚未成熟，料今次成功納入的機會不大，同時亦認為明年成功的可能性會較大。

香港《文匯報》報導，摩根士丹利早前表示， MSCI今次或不會將A股納入，但認為於未來成事的可能性較高，該行認為，MSCI納入A股的過程是持續多年，預計明年MSCI首先加入5%A股。大摩又指，A股涉及多個問題仍有待解決，包括外資買A股配額、滬港通A股外資持股擁有權及司法權問題等。

至於長遠而言，A股市場開放是資本賬自由化的其中一部分，亦是融合環球市場的重要一步，惟現時A股估值較高，短期或會限制有積極管理性的外地資金參與。

美銀美林早前亦發表報告指，因市場對A股覆蓋及配額仍然有限制，因此不會預期今次A股會納入MSCI，該行又指，一般MSCI指數只會進行年檢，但不排除於今年年底會有特別安排，因此年內A股仍有機會納入到MSCI指數。

花旗銀行亦認為今次A股並不是時候納入MSCI，該行綜合全球50家資產管理機構的意見，認為A股今年納入的機率為1/3，如明年納入的機率則大於一半，有2/3，而正式實施可能在2017年中。該行又認為，未來A股納入MSCI後，吸引的資金流入或只有500億美元，僅是最近3個月成交額的0.6倍，影響力有限。

新鴻基金融財富管理策略師溫傑早前於記者會上指，因A股參與性仍不足，預期今次A股納入MSCI的機會少於一半，即使納入，佔比仍很少，因此效應未必會很大。

各機構對A股入MSCI的看法

摩根士丹利：今次MSCI或不會納入A股，但未來12個月納入的可能性較高， 預計明年會先將5%A股納入指數內。

美銀美林：不預期MSCI今次會納進A股 ，但不排除年內仍有機會。

花旗：今次MSCI納入A股的時機仍未成熟，幾率只有1/3，而明年納入的幾率為2/3，實施可能在2017年中。

新鴻基金融：預期今次MSCI納入A股機會少於一半，即使納入，佔比仍然很小，影響力未必會很大。