《經濟時評》社科院報告:建議適時降準並繼續較大幅度降息

　　《經濟通通訊社25日專訊》中國社會科學院金融研究所發布《中國宏觀金融報告》指出,2024年中國一季度GDP超預期增長5.3%,工業生產、服務消費和製造業投資是主要支撐。但物價和金融數據不及預期導致宏觀數據與微觀感受之間的「溫差」拉大,主要體現在:一是需求恢復滯後於供給復甦,有效需求不足造成物價持續低位運行。二是居民和企業中長期信貸增長乏力,M1增速下滑趨勢未見扭轉。經濟數據與金融數據背離的根源在於經濟金融周期錯位。

　　分析團隊認為,當前中國處於金融周期下行階段,寬貨幣向寬信用傳導不暢,財政擴張和政策性金融為經濟復甦提供了重要支撐。緩解金融周期下行對經濟增長的負面影響,關鍵在於修復市場主體資產負債表和恢復信用創造能力。

　　報告建議,2024年宏觀政策應延續擴張基調並更加注重持續性,中央政府適度加槓桿,發揮國債的逆周期調控和安全資產功能;貨幣政策更多錨定物價目標,適時降準並繼續較大幅度降息;供需兩端持續發力穩定房地產市場,「真金白銀」提振購房者和房企信心。

　　分析團隊預判,隨著擴大內需和穩定預期的宏觀政策持續發力,經濟復甦內生動力逐步增強,預計2024年經濟增速有望實現5%以上。需求復甦帶動物價溫和回升,預計2024年CPI和PPI同比增速約為1.0%-1.5%和0.5%左右。中長期信貸需求改善和財政政策總量擴張支撐社融回升,預計2024年社融增速為10%左右。(lc)