《外資精點》高盛:平保首季表現勝預期,目標價55元評級買入

　　《經濟通通訊社24日專訊》高盛發表研報指,中國平安(02318-HK)今年首季營運利潤和純利略有下降,但仍好過該行和市場預期,予其H、A股「買入」評級,目標價分別為55港元和64元人民幣。

　　報告指,平保首季壽險業務的稅後營運利潤按年增長2%,主要由於2023年合約服務利潤率(CSM)餘額按年減少6%的影響,被正面的經營變動、更大的投資組合和較低的稅費所抵消。新業務價值按年增21%,這得益於6.5個百分點的利潤率擴張,抵銷了新業務銷售按年跌14%。平保將此歸因於佣金費用的降低和代理人生產力提高。展望未來,平保預計代理人數將逐漸穩定。

　　報告又指,儘管平保首季純利依然強勁,但注意到盈利能力大程度被壽險業務的低債券收益所抵銷,其帳面價值增長緩慢,僅增長1%,因此預計今年投資者將較關注利率走勢。(ac)

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