期指短線仍會沖高 但上漲動能減弱

一、行情及市場特征分析

1、股票市場

周三a 股主要指數高位震盪，截至收盤，滬深300和上證50 指數分別小幅下跌0.35%、0.61%，滬指微跌0.01%，收於4909.98 點，中證500指數收漲0.86%。盤面上，個股漲少跌多，超250 家個股漲停，7 非st 個股跌停。盤面上，板塊分化明顯，權重板塊中，地產板塊領漲權重，銀行和保險均小漲，券商、電力、鋼鐵等領跌。題材板塊也出現分化，互聯網金融領漲，重組、次新核電和軍工板塊領跌。兩市合計成交1.976 萬億元，微增2.4%。

2、期貨市場

周三期指合約走勢明顯弱於標的指數，三個品種的所有合約跌幅均超過1.4%。主要原因期指近期高升水所致。截至收盤，if、ih 和ic 當月合約的升水分別回落至39 點、6 點和123 點。持倉方面，if 增倉4243 手至226216 手，ic 亦大幅增倉1151 手至60642 手，唯ih 減倉3817 手至51076 手。從主力凈空持倉來看，在if 三個合約上，主力合計增多2385 手，增空3825 手，主力凈空持倉增1545 手至28021 手，主力凈空持倉連續10 個交易日增加，合計共增2.2 萬手。ih 主力減多2873 手，減空3153 手，凈空持倉增393 手至5980 手。ic 減多326 手，增多12 手，凈空持倉增484 手至—1683 手。分會員來看，在if 三個合約上，多頭席位上，中信和光大期貨分別減多2638 手和1344 手，銀河期貨增多2434 手，其他變化不大；空頭席位上，國泰君安和安信期貨分別增空1002 手和1324 手，其他席位變化不大。從盤面特征來看，隨著指數逼近前高壓力位，多空分歧明顯增加，主力做空動能持續增加。

二、技術分析

日線圖上，滬指、滬深300指數均逼近前高，滬指逼近5000點整數關口，不過，除5日線外，多條均線並列上行，態勢尚好。上證50指數處於4月底以來的盤整區間中軸，下方有30日和40日線支撐。中證500指數多條均線並列上行，且沿布林帶上軌上行，漲勢良好。

三、后市研判及投資建議

周三指數出現高位震盪整理走勢，指數在逼近前高壓力位時寬幅震盪屬於市場正常表現，同時當前也是指數進行方向選擇的時期，中長期來看，牛市格局依舊，滬指逼近甚至突破2007年高點是大概率事件，不過短期來看，指數的劇烈震盪、股票市場個股和板塊間的明顯分化（權重股之間的分化、題材股之間的分化）、if主力凈空持倉的持續增加等顯示前期集中強勢做多的狀況有所改變，市場上漲動能減弱。從技術上來看，當前的行情走勢與今年1.19暴跌后的走勢非常像，考慮到此波調整的幅度和時間均不足，預計沖高后震盪回落、再次演繹1.19后行情走勢的概率非常大。訊息面上，安徽全面取消樓市限購 鼓勵農民購房、6月融資買入重回快車道金融股獲得明顯加倉、傳交行混改方案已上報國務院等依然是偏多為主。另外，從6月5日開始，本輪新股發行巨額凍結資金將陸續回歸，市場資金面向好，故預計最近幾個交易日指數有望繼續沖高。故在期指的操作上，建議中長線資金觀望，短線資金輕倉短多操作。