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真的還會有「山寨季」嗎?

BlockBeats 律動財經 2024-04-13 14:00

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律動財經圖片

我們聽說過很多關於「山寨季」的說法,但這次我認為情況會有所不同。我們總是習慣於聽說:「在適當的條件下,每一枚代幣都會上漲。」但這是真的嗎?

請記住,如今市場上具有「實用性」的代幣比 2021 年要多得多。現在每周都會有 3-5 個「優質」代幣添加到市場上,每個人看起來都很高興。但問問自己,誰將購買所有這些代幣。除非機構或散戶大量湧入,否則這將只是一場永遠的 PvP。

最近的一個例子是蟲洞空投。以 100 億估值推出。現在問問自己為什麼要擁有它?除了純粹的碰運氣,我看不出其他原因。

我認為當 BTC 趨勢走低,山寨幣的走勢變得更自由時,將會有少數山寨幣走勢比較難看。並非一切都如人們所習慣的那樣。目前從事加密貨幣行業的人數比上一個周期要多,但人們現在更聰明了。我認為我們將像過去 6 個月所習慣的那樣盲目地認為接下來還會進行板塊輪動,可能是錯誤的想法。Thiccy 稱,山寨幣板塊今年以來已通過解鎖和質押獎勵增加了 20B 美元的供應量。按這些價格計算,山寨幣日均通膨為 2.5 億美元。從年初到現在,山寨幣的市值增加了約 2 億美元,市值增加了 53%,而 BTC 上漲了 53%,以太坊上漲了 45%。

由於越來越多的項目發幣,FDV 的增長速度超過了流通量,年初至今增加了約 70%。FDV 和流通供應量之間的價差(代表未來供應量將衝擊市場的數量)今年迄今已增加超過 1500 億美金。隨著流入主流幣的資金放緩,每日山寨幣供應的比重變得越來越明顯。我對交易了解得越多,我就越意識到戰術性地做空山寨幣是+EV 行為,但在上升趨勢中赤裸裸地做空山寨幣可能是危險的。

無論如何,由於不斷推出的新代幣+新供應進入市場,山寨幣的總市值正在穩步增長。

上面的示例包含一些高 市值/FDV 代幣。看看 WLD,它的市值 10 億美元,但 FDV 為 640 億美元。這意味著什麼?

這意味著 WLD 未來將源源不斷地供應給市場。2024 年 7 月,他們將開始瘋狂拋售,每天有 600 萬美元的 WLD 代幣投放市場。就背景而言,目前市場上有 1.81 億美元的 WLD 代幣。

即使你不是火箭科學家,也能明白這是極其悲觀的。通過基本的供需曲線很容易看出,當這種供應進入市場時,很難保持 WLD 價格上漲。誰會每天購買 600 萬美元 WLD 代幣?

這是否意味著看空山寨幣?

不一定,這只是意味著我認為大多數新的 VC 騙局幣(高 FDV 幣)最終都會瘋狂砸盤。您可以在配對交易或想要對沖的情況下利用這一點。

現在就在減半之前,做多 BTC,做空弱勢代幣是有意義的。例如 $STRK、$APE、$BOME、$ADA、$CRV、$XRP。或者,如果山寨幣總體表現優於大盤,則將這些弱勢山寨幣與強勢山寨幣結合起來交易:目前強勢的山寨幣:$ENA、$TON、$FTM、$PENDLE。然而,市場勢頭每時每刻都在變化,這並不是建議馬上就做多/做空這些代幣。

Memecoin 的好處在於,它們實際上是僅存的少數誠實代幣之一。看看$WIF、$PEPE、$DOGE 等。流通量和總供應量是相同的。沒有天量解鎖,這只是玩家與玩家之間的較量。

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