《外資精點》大和:恒安去年下半年盈利超預期,目標價升至30元

　　《經濟通通訊社22日專訊》大和發表研究報告指出,恒安國際(01044-HK)下半年匯兌因素調整後經常性盈利達16億元人民幣,按年上升32%,遠勝預期。大和決定調高該公司2024-25年度盈利預測5-7%,以反映較高的營運利潤率,目標價由29港元微升至30港元,相當於10倍市盈率,重申「優於大市」評級。

　　大和指出,恒安國際下半年盈利勝預期,主因是集團盈利能力受惠於原料價格下降及營運開支節省,管理層今年目標是維持市佔率,並進一步改善利潤率,考慮到股息率達6%及今年上半年業績或有驚喜,重申「優於大市」評級。

　　恒安毛利率由2023年上半年的31%升至下半年的36.5%,創2021年下半年以來新高,管理層預計,在低基數下,今年集團毛利率將持續改善,以8.6倍市盈率及6%股息率計算,相信恒安在原料下行周期時,防守力強。(cl)

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