《勝算在握》意博資本鄧聲興:薦買華潤啤酒、大唐新能源

　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興:薦買華潤啤酒、大唐新能源

　　華潤啤酒(00291-HK):2023年全國社會消費品零售總額471495億元人民幣,同比增長7.2%。其中,商品零售418605億元人民幣,比上年增長5.8%;餐飲收入

52890億元人民幣,增長20.4%。2023年啤酒行業產量3555.5萬千升,同比增長0.3%。春節各地餐飲管道動銷順暢,看好華潤啤酒利潤釋放延續。集團產品組合一直持續豐富,於2023年初收購的白酒製造商「貴州金沙窖酒」業務調整成果顯著,2023年上半年共實現營業額9.77億元。白酒企業依舊面臨庫存壓力的情況下,金沙酒業再度推出系列新品。在2024品牌戰略發布會上,金沙酒業提出了「摘要+金沙回沙」的雙品牌戰略,可見金沙酒業進軍高端白酒市場的目標,以及衝刺更高增長的目的。隨著疫情的過去,今年經濟景氣會進一步提升,加上集團目光鎖定在高端化上,跨入白酒行業,優化業務布局,集團銷量有望持續增長。目標價39.00元,止蝕價31.00元。(建議時股價:34.80元)

　　大唐新能源(01798-HK):據國家能源局統計資料顯示,2023年中國風電新增吊裝容量77.1GW,同比上漲58%,創歷史新高。其中,陸上風電新增69.4GW,同比增長

59%;海上風電新增7.6GW,同比增長48%。國內最早從事新能源開發的電力企業之一的大唐新能源公司及其附屬公司完成發電量為3028326兆瓦時,較2023年同期下降了4.44%。其中,風電發電量達到2789355兆瓦時,同比下降7.45%,而光伏發電量則有所增長,達到238971兆瓦時,同比大幅增加54.00%。目前全球正在加速推行漂浮式海上風電商業化,而中國的漂浮式海上風電成本正在持續下降,有利捕捉市場機遇,2024年有望重回高增長通道,相信集團或將受益。目標價2.30元,止蝕價1.70元。

(建議時股價:1.90元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)

　　　　　　　　　　　俊賢資產管理何啟俊:薦買海底撈、希瑪眼科

　　海底撈(06862-HK):今年春節假期國內可謂丁財兩旺。根據文旅部公布之數據,在8天長假期,全國國內出遊人數達到4.74億人次,較2019年同期增長19%;國內遊客總消費為6326.9億元人民幣,較2019年同期增長7.7%。商務部表示,除國內遊以外,餐飲、購物、電影等重點消費領域均錄得不俗表現,其中全國餐飲服務日均銷售收入按年上升31.5%。

　　海底撈最新發出盈利預喜,預計截至2023年12月底止,持續經營業務收入不低於414.0億元人民幣,增長比例不低於33.3%;持續經營業務淨利潤不低於44.0億元人民幣,增長幅度接近1.7倍。公司表示,隨著國內對新冠疫情管制措施取消,客流量增加,推動旗下餐廳翻枱率提升及營運效率改善。相對於2019財年,持續經營業務收入及淨利潤增長不低於65.9%和71.8%。

　　過去一年,海底撈在擴張門店相對保守,尤其是疫後開放初期。展望2024年,公司會加快擴張門店步伐,同時亦積極推出副牌,如主打平價火鍋的「嗨撈火鍋」以及燒肉品牌「焰請.烤肉鋪子」,相信有助滿足不同目標客戶群需求,借助海底撈高知名度,切入其他餐飲領域。策略上,海底撈現價為2024年預測市盈率14.2倍,建議可現價收集。目標價15.9元,買入價14.06元,止蝕價12.65元。(上周四建議時股價:14.06元)

　　希瑪眼科(03309-HK):公司近期接連公布兩個業務更新。首先,公司旗下愛康健醫院獲納入「長者醫療券大灣區試點計劃」七間醫療機構之一,亦是試點計劃中唯一一間牙科醫療,預

計約170萬合資格長者將受惠於試點計劃。其次,公司與深圳羅湖區政府訂立建設羅湖口岸港式口岸醫院合作協議。據目前計劃,醫院樓高七層,總樓面面積超過10000平方米,預計今年7月前後投入營運,初期設有牙科、眼科、醫學影像科、體檢科、婦科、中醫科、內科、外科及泌尿科等科室,採用港式醫療管理系統,旨在為深港兩地居民提供高質醫療服務。上述兩項業務更新均有助公司加快大灣區業務布局,配合港人喜歡北上消費之趨向,同時可吸納更多潛在內地客人。

　　2023年上半年,公司收益按年上升7.8%至9.5億港元,其中核心醫療服務收益同比增長40.9%至9.3億港元;公司權益持有人應佔利潤同比飆升1倍至2975.8萬港元。自2021年起,公司陸續轉型至一所綜合醫療集團。2023年上半年,來自牙科及其他醫療服務已經佔收入比重兩成以上。展望未來,憧憬公司會繼續拓展中、港兩地之診所╱醫院網點,覆蓋更多地域和人口,為收入提供增長動力。策略上,近期公司股價從低位反彈,建議現價收集,中線目標價4元。目標價4.00元,買入價3.06元,止蝕價2.75元。(上周四建議時股價:3.06元)《俊賢資產管理投資總監　何啟俊》(筆者為證監會持牌人,沒有持有上述股票)