《勝算在握》意博資本鄧聲興:薦買濰柴動力、永利澳門

　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興:薦買濰柴動力、永利澳門

　　濰柴動力(02338-HK):濰柴動力發盈喜,預計集團全年實現歸母淨利潤約85.8至93.2億元人民幣,同比增長75%至90%。重卡行業2023年迎來結構性成長機遇,天

然氣重卡銷量大增,海外市場需求高漲。在多種利好因素提振下,集團把握重卡行業復甦良機,在細分市場拓展、研發創新、深化改革等方面取得重大突破,整體經營質效顯著提升,業績實現強勁增長。國內經濟逐步復甦、出口市場表現亮眼等多重利好因素推動中國重卡行業步入景氣度上升通道。2023年全年,中國重卡市場累計銷售91萬輛,較2022年淨增長23.9萬輛,增幅36%。分月看,除1月和12月銷量較2022年同期下滑,其他月份均實現了成長。國內宏觀經濟形勢持續向好、海外市場需求保持高位,濰柴動力保持行業領先地位,積極開發新產品新市場,穩步提升持續盈利能力。目標價16.20元,止蝕價12.60元。(建議時股價:14.16元)

　　永利澳門(01128-HK):永利澳門公布業績數據,截至2023年12月31日止年度,經營收益為65.3億元(美元,下同),同比增加27.8億元。永利皇宮、永利澳門、拉斯

維加斯業務、Encore　Boston　Harbor及Wynn　Interactive的經營收益同比增加14.8億元、9.023億元、3.485億元、3470萬元及1300萬元。2023年第四季的經營收益為18.4億元,較2022年第四季的10億元增加8.355億美元。集團2023年第四季的淨收入為7.292億元,而集團2022年第四季淨收入只有3240萬元,主要由於澳門業務及拉斯維加斯業務的經營收益的增加。澳門博彩監察協調局公布,澳門1月份幸運博彩毛收入193.37億澳門元,同比增長67%,預估為63.3%,好於市場預期。春節臨近,相信黃金周假期能繼續帶動酒店業及博彩總收入增長。目標價7.20元,止蝕價6.00元。(建議時股價:6.85元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)

　　　　　　　　　　　　　俊賢資產管理何啟俊:薦買百勝中國、丘鈦科技

　　百勝中國(09987-HK):公司最新公布截至2023年12月底止之第四季及全年業績。

第四季收入同比上升19.4%至24.8億美元;淨利潤按年增長83.0%至9700萬美元,收入及淨利潤表現均優於市場預期。全年計,收入按年上升14.7%至109.8億美元;淨利潤同比增長87.1%至8.3億美元。公司宣派每股現金股息0.16美元。

　　第四季淨利潤增長較收入增長高,歸因於門店數目增加、同店銷售增長以及餐廳利潤率提高。整體餐廳利潤率擴大至10.7%,高於市場預期,其中肯德基及必勝客之餐廳利潤率分別為12.0%和7.3%,較2022年同期上升60個基點和680個基點。同店銷售增長為4%。

　　季內,公司淨新增門店為542間,全年淨新增1697間至14644間。管理層表示,目標到2026年門店數目達到2萬間,系統銷售額和經營利潤實現高單位數至雙位數年均複合增長。2024年方面,淨新增門店目標1500至1700間,資本開支介乎7至8.5億美元。目前公司發展策略繼續以布局低線城市為主,受惠於低線城市人均可支配收入提升,隨著門店數目增加,相信規模效應擴大,有利提升盈利能力。策略上,建議待公司股價回落至50天線才考慮收集。目標價340.00元,買入價306.20元,止蝕價276.60元。(本周四建議時股價:332.80元)

　　丘鈦科技(01478-HK):公司最新公布2024年1月份主營產品銷售數據。整體手機攝像頭模組出貨量3891.5萬件,同比增長90.0%,環比增長11.7%。其中3200

萬像素或以上攝像頭模組同比上升143.1%;3200萬像素或以下攝像頭模組同比上升58.8%。公司表示,攝像頭模組產品同比和環比上升,歸因於智能手機市場有復甦跡象,中高端攝像頭模組以及車載攝像頭模組產品業務發展良好。

　　根據IDC數據,2023年第四季中國智能手機出貨量同比增長1.2%至7363萬台,連續10個季度下行後,再次錄得正增長。IDC表示,國內經濟環境復甦,加上休閒娛樂、智慧出行等應用場景增多,會拉動智能手機需求,預計2024年中國智能手機出貨量將上升3.6%至2.98億部,為2021年以來首次實現正增長。

　　倘若全球和中國智能手機市場有序回復正常,相信對上游手機零部件供應商有利無害。尤其是各大手機品牌競爭激烈,爭相推出具競爭力產品吸引消費者青睞,光學規格升級有助為光學部件供應商提供更多增長動力,料2024年業績會有改善,加上估值低殘,有值博空間。目標價3.24元,買入價2.70元,止蝕價2.43元。(本周四建議時股價:2.86元)《俊賢資產管理投資總監　何啟俊》(筆者為證監會持牌人,沒有持有上述股票)