本周回顧

本周從 1 月 29 日到 2 月 5 日，冰糖橙最高附近 $43882，最低接近 $41804，震盪幅度達到 4.97% 左右。觀察籌碼分布圖，在約 42000 附近有大量籌碼成交，將有⼀定的支撐或壓力。

• 分析：

1. 39000-43000 約 239 萬枚；

2. 34000~38000 約 156 萬枚；

• 短期內跌不破在 36000~38000 機率為 75%；

• 其中短期內漲不破 45000〜47000 的機率為 65%。

重要消息方面

經濟消息方面

1. 聯準會「傳聲筒」Nick Timiraos 稱：聯準會擔憂實質利率太高，本周聯準會成員們可能會邁出象徵性的重要⼀步，即不再在聲明中表示利率上升的可能性大於下降。2. 聯準會最青睞的核心通膨指標（PCE）已降至 2.9%，正式進入 2.0% 區間。

3. 上周標普 500 指數累計上漲 1.1%，連續兩周創下歷史新高，那斯達克指數上漲 0.9%，道瓊斯指數上漲 0.65% 並創下新⾼。

加密生態消息方面

1. CFTC 主管 Rostin Behnam 表示，批准現貨 BTCETF 後，監管機構需要對加密貨幣行業進監督，因 為這並不意味著該行業受到了監管。

2. Crypto Quant 創始人 Ki Young 稱，BTC 積累錢包的 BTC 流入量達到 5 年來的峰值，目前持有 170 萬枚 BTC，其中包括 Coinbase 等託管服務的交易。

3. ETF Store 總裁 Nate Geraci 稱：嘉信理財將加⼊現貨 BTC ETF 競賽，幾乎已經是定局了，宜早不宜遲。

4. 彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 稱：嘉信理財帶着更低費⽤和 3000 萬活躍經紀帳戶入場時，會產生較大影響。

長期洞察：用於觀察我們長期境遇；牛市/熊市/結構性改變/中性狀態

中期探查：用於分析我們目前處於什麼階段，在此階段會持續多久，會面臨什麼情況

短期觀測：用於分析短期市場狀況；以及出現⼀些方向和在某前提下發生某種事件的可能性

長期洞察

• 美洲購買力

• 巨鯨部位狀態

美洲購買力在大的方向決定着比較重要的作用，它可以看到在價格表現上美洲的溢價程度和美洲買的需求。

此前，美洲購買力有較大的溢價，但是最近陷入了相對的萎靡狀態。

巨鯨之間陷入了深度的分歧。

大型巨鯨和中小型參與者存在大量分歧。

大型巨鯨表現主要是購買，但中小型參與者目前並沒有太多購買需求，甚至拋售了籌碼。

雖然在有些時候大型巨鯨扮演的更多是⼀個聰明前的象徵，但是市場⼀般情況下，如果要打出非常大的空間，需要整體的合力。

這是可能代表市場陷入了徘徊和掙扎。

中期探查

• 真實市場平均價格和流動性支撐帶

• 短期利潤百分比複合模型

• 交易所趨勢凈部位

• 新參與者對趨勢的信心

紅線：流動性支撐帶

藍線：平均持有價格

目前的市價處於平均持有價格和流動性支撐帶 39079 之上，可判斷為市場整體處於中性基調。

近期，大幅度的價格變動仍然未觸及到市場持有者的核心利益，平均上仍有⼀定程度的浮盈。

近期該模型較大的異常變動為，短期參與者與積累型參與者出現了巨大的分歧，完成了很大級別的換手，同時引發了市場巨大的震盪。

當前，積累型用戶仍然沒出現狀態修復的跡象，但市場仍然有短期參與者在支撐。

可能近期市場的換手會持續⼀段時間。

從交易所內部潛在拋壓和積累狀態來看，目前的交互仍然在偏積累的方向中，可能整體場內有分歧，但仍是偏積累的調性。

結合短期利潤百分比利潤模型觀察，近期積累的可能是較新的用戶。

此模型量化新參與者對於市場的熱度，此前有⼀定幅度的下降，目前處於較為積極的狀態中，仍然未陷入到較差的狀態。

可能從該模型的角度，新參與者的狀態沒有下滑。

短期觀測

• 衍生品風險係數

• 期權意向成交比

• 衍生品成交量

• 期權隱含波動率

• 盈利虧損轉移量

• 新增地址和活躍地址

• 冰糖橙交易所凈部位

• 姨太交易所凈部位

• 高權重拋壓

• 全球購買力狀態

• 穩定幣交易所凈部位

• 鏈下交易所數據

衍生品評級：風險係數處於安全區域，衍生品風險較低。

與上周預期⼀致，持續性震盪。風險係數本周來到安全區域附近，形成了⼀定的往下軋空空間。

看跌保護比例水平無太大變化，處於中位水平。期權成交量大量減少。

衍生品成交量持續處於低位水平。

隱含波動率短期無太大變化，持續性下降。

情緒狀態評級：中性

短期持有者成本當前為 39K。當前價格與短期持有者成本線越來越接近，且觀察籌碼圖來看，當前價位累積了大量籌碼，後續持續關注虧損籌碼轉移情況。

新增和活躍地址處於低位水平。

現貨以及拋壓結構評級：整體呈大量流出累積狀態，拋壓較低。

之前累積在交易所內的籌碼當前基本已全部流出。當前處於大量流出累積狀態。

二餅當前持續大量流出。

當前無高權重拋壓。

購買力評級：全球購買力仍處於流失狀態，穩定幣購買力少量流失。

全球購買力與上周變化不大，基本上處於全流失狀態，但流失幅度並未持續性擴大。

USDT 交易所凈部位少量流出。

鏈下交易數據評級:在 38500 有購買意願；在 44000 有拋售意願。

在 38000,39000,40000 附近價位有購買意願；

在 44000,45000,48000,50000 附近價位有拋售意願。

在 38000,39000,40000 附近價位有購買意願；

在 44000,45000,48000,50000 附近價位有拋售意願。

在 38500 附近價位有購買意願；

在 44000,47000,50000 附近價位有拋售意願。

本周總結：

WTR 公開實盤板塊：

從今天開始，每個月將固定公開資金實盤狀況。

策略方面：穩健策略。

資金金額：24 萬美金，對應 2024 年。

歡迎大家持續關注跟蹤。

消息面總結：

1. 蘋果的 Vision pro 正式上市，就如在 2022 年報告中的⼀篇總結顯示那樣，這將改變交互方式。

2. 新時代新產業即將爆發，蘋果新產品⼀般是在 3-4 代徹底成熟，預計產業爆發屆時將徹底鋪開。

3. 可能有 10-100 倍的細分產業增長機會，在未來長期可能會出現⼗倍股百倍股。

虛擬世界向現實坍塌的節點已經開始和到來。

這是全新想象力的時代，各位做好準備吧。

鏈上長期洞察：

1. 美洲購買力反而陷入萎靡；

2. 巨鯨和市場意志出現分歧，市場較為掙扎。

• 市場定調：徘徊，掙扎，較難統⼀大空間。

鏈上中期探查：

1. 從流動性支撐的角度，市場處於偏中性的基調；

2. 積累型用戶的情況沒得到較大修復，短期參與者積極支撐市場；

3. 交易所內部整體是偏積累的狀態；

4. 新參與者的狀態仍有積極性，但此前有較大程度下滑；

• 市場定調：

中性

市場仍處於流動性支撐區域 39079 之上，可能是這個階段當前較為重要的支撐。

鏈上短期觀測：

1. 風險係數處於安全區域，衍生品風險較低。

2. 新增活躍地址較處於低位水平。

3. 市場情緒狀態評級：中性。

4. 交易所凈部位整體呈現大量流出累積狀態，拋壓較低。

5. 全球購買力仍處於流失狀態，穩定幣購買力少量流失。

6. 鏈下交易數據顯示38500 有購買意願；在 44000 有拋售意願。

7. 短期內跌不破在 36000~38000 機率為 75%；其中短期內漲不破 45000〜47000 的機率為 65%。

• 市場定調： 市場情緒仍處於中性，活躍度和購買力與上周變化不大，處於偏低水平。本周預期市場向下大幅度波動風險較低，更偏向於繼續震盪或軋空但幅度有限。

風險提示： 以上均為市場討論和探索，對投資不具有指向性意見；請謹慎看待和預防市場黑天鵝風險。

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