《勝算在握》意博資本鄧聲興:薦買網易、銀河娛樂

　　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興:薦買網易、銀河娛樂

　　網易(09999-HK):去年底國家公布105款國產網絡遊戲獲審批,為單次審批數量首次突破百款,涵蓋的遊戲企業範圍亦較廣,加上今年1月份共有115款國產網絡遊戲獲批版號,

反映內地對網絡遊戲發展較為支持,預期遊戲行業將轉趨穩定。中國互聯網用戶人數在過去兩年達到12億,人均手機使用時間長達7.2小時。網易第三季度淨營收為273億元人民幣,同比增長11.6%。淨利潤為78.369億元人民幣,而上一季度和上年同期分別為82.428億元和66.994億元人民幣。集團旗下的《逆水寒》手遊、《巔峰極速》及《全明星街球》收益良好,預期集團去年第四季手遊業務按季增量收入會較市場預期高。目標價180.00元,止蝕價140.00元。(建議時股價:155.80元)

　　銀河娛樂(00027-HK):澳門統計暨普查局表示,2023年全年隨團入境旅客127.6萬人次;全年酒店平均入住率81.5%,按年上升43.1個百分點,當中以二星

級及五星級酒店的入住率較高。另外,2024年1月博彩毛收入193.37億澳門元,按年增67%,高於市場預期的180億澳門元,是自2020年1月以來的最高水平。銀娛資產負債表保持穩健,現金和流動投資總額248億元,淨現金為233億元。集團繼續推進第四期的建築,當中將引入多間高端酒店品牌,有多元化的餐飲、零售、非博彩設施、園林和水上玩樂園區。澳門旅遊業回暖,加上多項活動及演唱會的舉辦,憧憬澳門訪客量的增長會帶動博彩總收入。目標價50.00元,止蝕價39.00元。(建議時股價:43.30元)《意博資本亞洲有限公司管理合夥人　鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)

　　　　　　　　　　匯盈國際資產管理郭家耀:薦買攜程集團、中國鐵塔

　　攜程集團(09961-HK):中國旅遊研究院預測中國今年入出境旅遊市場的復甦進程將進一步加速,全年入出境旅遊人次和國際旅遊收入將分別超過2.64億人次及1070億美元。國際航班的快速恢復利好出境遊。中國民航局數據顯示,國際客運航班已從去年初的每周不足500班,恢復至目前的逾4600班。中歐客運恢復至疫情前六成以上。今年國際客運市場將繼續加快恢復,預計年底每周達6000班左右,將恢復至疫情前約80%。《2024中國居民出境遊需求趨勢前瞻》顯示,隨著國際航班的快速恢復和主要目的地簽證政策的優化,居民出境遊意願顯著增強,超六成受訪者稱一年內有出境遊計劃。內地民眾外遊意欲高漲,有利旅遊平台的訂單及盈利表現,攜程前景樂觀。目標價330.00元,入巿價270.00元,止蝕價250.00元。(上周四建議時股價:280.40元)

　　中國鐵塔(00788-HK):中國鐵塔為全球最大通訊基礎設施服務商,成立目的旨在減少資產重複建設。公司於2015年向三大運營商收購存量鐵塔及配套設施,令運營商同時是公司的

主要客戶及股東。公司主要從事通訊鐵塔等基站配套設施和高鐵地鐵公網覆蓋,大型室內分布系統的建設維護和運營。同時開展視覺感知分析、數據採集、網路託管、物聯網等信息化應用業務,以及智慧換電、備保電、充電、發電、動力電池梯次利用等新能源應用業務。公司的塔類業務每五年與運營商協訂,新一期五年定價協議已於2022年底簽訂,由於共享折扣提升,去年塔類業務收入受壓,今年基數調整後表現應有改善。公司的折舊攤銷佔成本比重最高,主要來自於鐵塔資產折舊,有關折舊將於2025年完成,其他機械設備的折舊亦已陸續在報表體現,預料業績有望改善,帶動股價表現。目標價1.00元,入巿價0.85元,止蝕價0.78元。(上周四建議時股價:0.87元)《匯盈國際資產管理董事總經理　郭家耀》(筆者為證監會持牌人士,筆者及相關人士沒持有上述股份)