《外資精點》野村:阿里若向抖音出售餓了麼屬短視行為

　　《經濟通通訊社22日專訊》據內地媒體報道,字節跳動旗下抖音正與阿里巴巴(09988)洽談收購旗下外賣平台餓了麼。野村發表研報指,雖然沒法證實傳聞是否屬實,但認為抖音或有興趣收購一個成熟的外賣平台,以加強其食品外送和同城電商業務的滲透。不過,對阿里而言則屬「短視」的行為,認為餓了麼在全國範圍的外送網絡非常重要。報告維持阿里美股「買入」評級,目標價134美元。

　　報告估計,出售餓了麼將令阿里的合併EBITA增加5-6%。阿里若宣派特別股息或使用資產出售收益進行大規模股票回購,可能會成為該股的短期催化劑;對阿里本地生活服務板塊的估值350億美元,其中大部分是餓了麼。但若果抖音收購餓了麼,將有利於抖音進軍同城電商領域,最終使抖音電商成為阿里長期的強大競爭對手。

　　報告又指,現時美團(03690)佔中國外賣市場約60%-70%的份額,而餓了麼佔30%-40%。假若收購最終成事,由於競爭風險上升,美團兩大主要增長動能,即食品外送和到店消費業務將承受更大壓力。(ac)　

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