資金面充裕 期指有望繼續沖高

一、行情分析

上周a股指數連續上漲，截至上周五滬指、滬深300、上證50與中證500指數分別收於4657.6、4951.34、3248.86和9778.17點，周漲幅分別為9.23%、8.38%、8.26%與12.84%，其中滬指更是創下7年來新高。成交上兩市周五合計超過兩萬億，市場資金回流下投資者情緒高昂。盤面上來看，上周初創業板被辟謠后連續創下新高強勢盡顯，周五稍稍回落，而權重股在連續的蟄伏后周五集體爆發，相對而言當前指數趨勢仍屬良好，且各板塊輪番獲得資金關注，后市有望繼續在資金充裕、政策寬鬆下繼續上攻。

上周五if四合約均大幅上漲，且表現均超過標的指數2.28%的漲幅，主力合約升水大幅飆升至71.47點，短線市場看漲情緒較濃。而ih合約的升水也開始擴大，上市以來一直維持貼水的ic合約其基差也在迅速回歸，當前市場看多做多情緒明顯。

持倉上來看，if與ih總持倉均連續5日增持，上周五if合計增加7727手至238937手，ih合計增加6419手至59055手。而ic總持倉小幅下降757手至83449手。多空雙方仍在持續進場，短線上漲行情有望延續。

從中金所公布的全結會員持倉來看，if主力大幅增多8774手，少於加空的10986手，主力凈空持倉上升至11213手但仍處於較低水平。主力持倉來看，銀河加多18822手同時大幅加空6092手，海通加多1667手變化較大，其余席位變化幅度不明顯。

ih主力凈空持倉有所增加而ic凈多幅度小幅下降，總體來看，中小個股或繼續震盪而大盤指數有望繼續上行。

二、技術分析

從滬指走勢來看，月線在前方黃金分割壓力處強勁反彈並且創下新高，中長期強勢局面仍會延續。而從周線、日線等也可看出指數短期走勢仍未走壞，后期繼續新高可期。而 中證500指數雖小幅調整，但在短期風險有所釋放的情況下仍有望延續上攻，短線關注上方10000點整數關口壓力。

三、后市研判及投資建議

上周a股指數無懼新股發行大幅上漲突破前高， 而中小創板塊更是連續創下新高，市場各板塊熱點輪動順暢，賺錢效應充足，短線量價齊升的局面有望繼續維持。訊息面上兩地基金互通、新股過會等難言利空，監管層再次收緊傘形配資短期不利於資金的進場，但在周初持續的新股資金回流以及當前寬鬆政策下料影響不大。期指方面來看，大盤指數總持倉均連續五個交易日增加，顯示當前行情仍未結束，投資者看多做多情緒高漲。而技術上滬指突破前高，量能配合較好，短線有望維持強勢，而中小板快趨勢仍未走壞，但連續逼空下有一定的調整風險。綜上所述，本周初指數有望繼續慣性上攻，但同時也有夯實下方4500的需求，故指數走勢料先揚后抑。大盤股指操作上仍以偏多為主，ic日內可繼續輕倉試多，倉位不宜過重謹防高位調整風險。