《外資精點》瑞銀:比亞迪折扣符合成本下降幅度,籲趁股價低吸納

　　《經濟通通訊社29日專訊》瑞銀研究報告指,自比亞迪(01211)(深:002594)公布對部分車型提供額外5000至1萬元人民幣的折扣,公司的股價在過去幾天下跌10%。投資者關注價格戰、經銷商庫存及與華為競爭等問題,但基於高端化、出口貢獻、成本優化及原材料降價,該行見到有潛在的盈利空間;H股目標價360港元,重申「買入」評級,尤其是近期股價疲軟。

　　報告指,截至10月,經銷商的庫存水平約為1.8個月,略高於行內1.7個月水平,但基於冬季旺季,該行認為該水平合理且可控。折扣方面,基於鋰價下降,比亞迪年初至今每輛車的成本至下降1.5萬至2萬元人民幣,而且折扣幅度對比起同行亦較溫和。至於與華為的競爭,該行認為比亞迪每年300萬輛的規模,加上垂直供應鏈整合及系統整行能力,足以克服近期的競爭。(hp)

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