《外資精點》滙證料萬國數據持續錄正現金流,重申美股買入評級

　　《經濟通通訊社27日專訊》滙證發表研報指,短視頻業務是內地市場的重中之重,預料萬國數據(09698)將持續錄得正現金流,重申其美股「買入」評級,目標價由15.7美元下調至14.5美元。

　　報告指,第三季預簽約的總面積增加1.6萬平方米,較上季淨減少1.7萬平方米顯著改善,主要受惠於兩家直播和短視頻領域的互聯網大客,但鑑於客戶仍處於去庫存階段,認為現時尚未出現廣泛復甦,集團目標其內地業務在融資前仍錄正現金流。報告又預期,國際業務收入和經調整EBITDA將貢獻明年合併收入約10%,2025年更有望提升至15%。

　　報告稱,萬國數據目標公用客戶流失率將正常化至4-5%,認為是因為內地市場疲弱,但隨著國際業務增長,預料第四季和2024年收入將按年增長7%和11%,並預料預計每月服務收入(MSR)將於今年下跌4%,2024年跌2%,預料第四季和2024年經調整EBITDA利潤率將年分別跌3.2個百分點和持平至41.4%和46%。(ac)

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