menu-icon
anue logo
澳洲房產鉅亨號鉅亨買幣
search icon
區塊鏈

OKX研究員:以周期為鑑,加密行業頭部機構的「知」與「行」

BlockBeats 律動財經 2023-11-20 10:30

cover image of news article
律動財經圖片

美國聯邦基金利率依舊保持在 2022 年以來的最高位 5.25% 到 5.50% 之間,但受聯準會暫停升息提振以及比特幣現貨 ETF 獲批預期影響,場內外資金合力助推比特幣重返上升通道。今年 10 月底,BTC 以超 26% 的月度漲幅,衝破長達近半年之久的 3 萬壓制位,引領加密市場全線反彈。

然此輪修復行情殊為不易。自 2021 年 BTC 創下 6.9 萬美元新高以後,行業進入長達 2 年以上的漫長熊市。截止今年 10 月初,加密行業數據紛紛跌至「冰點」,如 NFT 市場交易創兩年內新低、ETH/BTC 匯率再創 15 個月以來新低、Q3 加密公司總融資降創 2020 年 Q4 以來新低、DEX 交易額續創 2021 年 1 月以來新低、交易平台比特幣餘額創近 5 年新低等,資金持續出逃,市場陷入一片哀嚎。

值此「至暗時刻」,以比特幣 Ordinals 為代表的「星星之火」逐漸成勢、比特幣鏈上地址創歷史新高,場內做多力量積極展開行動,市場情緒迎來拐點。隨後伴隨著 9 億穩定幣流入,加密市場一掃陰霾,迎來大逆轉。那些在熊市里積極布局的項目方和機構開始獲得「獎賞」。

本文旨在通過與 dappOS、Taiko、Celestia 和 OKX Ventures 這些成功度過此輪熊市周期的行業優質項目和機構對話,從他們的視角理解市場,探索他們在熊市中的「知」與「行」,尋找未來行業發展的關鍵,不構成任何投資建議。

回顧過往三輪牛熊周期

歷經漫長的十餘載,加密行業通過技術創新、應用迭代和探索合規等全方位進化,與傳統金融市場和現實世界的連接快速加強。以周期為鑑,回顧加密行業過往三輪牛熊行情不難發現,新資金、新敘事以及新技術共振才最終決定了牛市的到來。根據敘事維度,簡述加密行業三輪牛熊周期:

2009 年-2015 年:第一輪牛熊周期,創新實驗,打開新世界

2009 年 1 月 3 日下午 6 點 15 分,比特幣創世區塊在荷蘭赫爾辛基的一台小型服務器內生成,標誌着比特幣的正式誕生。在此階段,比特幣彼時還是侷限於專業開發者和早期探索者的「小眾實驗」,主要是概念的普及早期共識的形成。隨後行業基礎設施雛形開始顯現,伴隨著 Mt. Gox 等早期交易平台的上線,比特幣進入交易時代並迎來投機熱潮。其早期交易價格為 0.0008 美元,並在 2013 年飈升至本輪牛市的最高點 1202 美元,隨後進入下跌行情於 2015 年完成築底。

2015 年-2018 年:第二輪牛市周期,ICO 時代,基建形成

市場完成修復並重新開啟新一輪周期,伴隨著投機資金入場、開發者湧入、創新技術迭代、以及比特幣減半等敘事發展,為牛市的到來做好了鋪墊。與此同時,加密媒體、礦機礦場、數據工具、加密基金等周邊產業開始形成。2017 年在 ICO 模式爆火、以太坊等二代公鏈百花齊放等敘事共同作用下,投機熱潮大爆發,各種造富神話頻見於新聞、比特幣價格於 12 月 17 日創下 1.98 萬曆史新高,加密行業開始獲得更大範圍的關注。隨後,加密行業進入新一輪熊市行情,伴隨著黑天鵝和監管政策等,BTC 於 2018 年跌至 3000 多美元左右,在質疑中艱難發展。

2018 年-2022 年:第三輪牛市周期,基建成熟,鏈上應用爆發

沉寂三年後,伴隨著以太坊網路的不斷升級,區塊鏈技術從泡沫走向應用階段,2020 年基於以太坊網路的 DeFi、NFT、DAO、GameFi、IEO 等諸多鏈應用全面爆發,吸引了大批機構投資者帶來大量新增資金。與此同時,加密行業不斷展現出的巨大想象力,同樣吸引了大批開發者進入,通過底層技術的不斷迭代和創新,進一步促進加密行業「脫虛向實」,各類基礎設施不斷走向成熟。在多種利多因素疊加下,比特幣於 2021 年 11 月 10 日,創下 6.9 萬美元歷史新高,並隨即進入長達 2 年以上的漫長熊市。

2022-至今:第四輪牛市周期,合規以及應用落地成為發展主題

儘管遭受各種黑天鵝事件重創,但行業仍保持不斷創新發展、並不斷趨於理性和價值投資。隨著加密監管框架的建立與完善、貝萊德比特幣現貨 ETF 獲批預期、Web3+AI、以及比特幣生態崛起等全新敘事,正醞釀新一輪牛市到來。

比特幣數次從熊市的低谷中反彈並創下歷史新高,展現出巨大的「彈力」,截止 11 月 3 日,比特幣以 7260 億美元市值已超越特斯拉,位列全球第 11 位,這意味著其背後強大的流動性支撐以及全球認可。但隨著加密行業流動性深度和廣度不斷增加,市場將趨向理性和成熟,比特幣波動性或將進一步降低。作為新興的金融業態,加密行業朝着多重敘事不斷延伸,不再依賴比特幣減半的單一敘事,不斷探索未來發展,創造新的想象。但這一過程布滿荊棘、且蜿蜒曲折,意志不堅定行業參與者將被迫出局。

頭部機構的「知」與「行」

在長達數年的熊市承壓,現實面前信仰也會失效。作為成功度過熊市周期的行業優質項目和機構,通過與 dappOS、Taiko、Celestia 和 OKX Ventures 探討宏觀經濟、熊市策略、關注重點等,探索他們如何理解市場。

加密行業無法獨立於宏觀經濟周期存在,Layer2 網路 Taiko 的 Daniel Wang 認為,「目前虛擬資產價格與實體經濟或者說與華爾街的正相關性比較強,因此實體經濟不好的話,虛擬資產也很難一枝獨秀有個獨立的牛市。除非有更多區域衝突,或者大國對美元美債失去信心,或者 ETF 申請被批准,讓相關性至少在某些國家從正轉負,這樣可能造成一個小牛市。但我覺得大牛市可能需要更多的耐心。如果是策略性長期投資,定投就好了,沒必要判斷一時的牛熊,別把急需用的錢做投資,心態很重要。」

Daniel Wang 是堅定的長期投資者,這種思維同樣體現在 Taiko 的發展戰略上,即他保持了「知」與「行」統一性。據 Daniel Wang 透露,Taiko 現在上線了五個測試網,測試了不同的二層網路協議設計,經濟模型,證明系統,多跳跨鏈橋等設計元素。目前在耐心等待 EIP4844 上線,這之後再出一到兩個測試網,應該距離主網上線不遠了。Taiko 是一個等效於以太坊的 ZK-Rollup,旨在通過在去中心化、無需許可且安全的 Layer2 架構中支持所有 EVM 操作碼來擴展以太坊,被行業認為是 Layer2 新秀。

首個「模塊化區塊鏈」Celestia 負責人則更加堅定其所深耕的賽道,「我們相信模塊化區塊鏈,這個類別將推動下一個十年的加密創新。」

OKX Ventures 研究員 Kiwi 對加密行業下半年的發展趨勢保持樂觀態度,他認為儘管當前全球正在經歷無常的宏觀經濟形勢,但當傳統金融系統變得更加動盪時,人們可能更願意持有和使用加密貨幣。而且當前鏈上活躍度持續提升,各條鏈地址和用戶數一直在穩定增長,比如比特幣地址數累計約 1.2 billion,活躍地址約 1 million,鏈上應用生態蓬勃發展,而以太坊完成了上海升級,坎昆升級在即,各種基礎設施快速建設加速,這些都是行業向好的表現。此外,如果比特幣減半預期再結合比特幣現貨 ETF 申請獲批預期的雙重引爆,可能會引發機構的巨大需求。

Kiwi 表示鏈上交易量、活躍地址和礦工費用可以反映市場活動的強度和參與者的行為,這些基本面數據對於發現項目、發現趨勢、做出判斷有著重要的價值。除了交易量、活躍地址、礦工費用、網路哈希率、代幣供應等鏈上數據,他相對更關注開發者活動數據,包括提交代碼、發布新版本等,這顯示了項目的活力和未來的發展前景。

dappOS 負責人表示,「隨著通貨膨脹問題變得更加明顯,新生代人群將轉向加密貨幣,未來 Web3 和區塊鏈應用將走進人們的日常生活中,dappOS 就是一個以意圖為中心的操作協議,旨在使 dApp 像行動應用程序一樣用戶友好。我對加密行業永遠保持樂觀,那些在牛市期間最大的獲益者,正是那些在熊市底部站穩腳跟的人,耐心和紀律是度過熊市的兩個關鍵因素。此外,保持學習非常重要。Web3 行業每天都會發生新的事情,提出問題、閱讀文章、聆聽行業專業人士和 KOL 的意見、持續關注鏈上數據、並開始形成自己的觀點,這些都將幫助你先人一步看到市場趨勢。」。

通過與這些優質的項目和機構交流,可以精準提煉出兩大關鍵詞「樂觀」與「長期」,他們始終堅持深耕,保持學習,做時間的朋友。未來,新時代的年輕人將成為推出加密行業應用採用的關鍵群體。

結語

無論經歷什麼,比特幣和加密市場趨勢仍然向上,並帶動了行業無窮盡的創新,實現了金融民主化、個人主權意識覺醒、數據權回歸、隱私保護、信任變革、甚至改變了網路的發展方向,這已經足夠酷!而我們要做的就是「重在參與,順便自由」。

原文連結

暢行幣圈交易全攻略,專家駐群實戰交流

▌立即加入鉅亨買幣實戰交流 LINE 社群(點此入群
不管是新手發問,還是老手交流,只要你想參與虛擬貨幣現貨交易、合約跟單、合約網格、量化交易、理財產品的投資,都歡迎入群討論學習!

前往鉅亨買幣找交易所優惠

文章標籤





Empty