淘金者“中國大媽”殺入股市 壓制黃金需求量

從宏觀角度來看，中國金飾需求下降不明顯

由於消費者情緒受到經濟增長放緩的影響，中國的金飾需求下降了10%，同比下跌較為明顯。此外，對未來金價走向的觀點差異進一步阻礙了需求。盡管如此，該觀點仍有其價值。2014年第一季度(236公噸)創造了中國第一季度金飾需求的歷史最高記錄，成為極高的對比基準。2015年第一季度的金飾需求超過其五年季度平均水平27%，表明黃金需求持續上揚的趨勢並未改變。

國內股票市場的持續上揚也對中國第一季度的黃金需求，尤其是投資和金飾需求造成影響。雖然沒有公開投資，受到股市行情看漲的影響，中國消費者將注意力轉移到股票市場，削弱了對金飾的強烈投資動機。這個觀點得到了中國證券監督管理委員會[微博](csrc)數據的支援。根據數據顯示，第一季度新開立的股票賬戶約有800萬個，同比增長433%。雖然大部分新開立的股票賬戶的所有者為80後，但也包括2013年淘金熱中最具購買力的“中國大媽”。

• 由於中國股市指數已迅速飆升，中國國內的投資者(那些傾向於隨大流的投資者)已大量涌入中國股市

• 股票估值過高，並已開始形成泡沫

• 這種變化影響了對黃金的需求，而黃金在最近幾個季度也缺乏明確的價格走向