商品底部震蕩 股市的風險在于制度建設

美元大漲，商品普遍大幅下跌，國內股市隨著制度建設的逐漸完善，正在展現出越來越強的上升勢頭。股市強，商品弱或者震盪的格局依然維持，並可能還要維持很長時間。在美元和全球股市向好的局面下，黃金白銀無法擺脫總體下跌的格局。

近期商品的普遍下跌，我認為是前期觸底反彈之后的回落，而不是新的下跌趨勢的開始。商品整體已經觸底，這點基本明確，但因為商品的供應能力沒有下降，就是農產品(000061,股吧)的種植面積沒有減少，工業品的產能依然存在，這種供應能力導致商品即使觸底也反彈不高，只要稍有利潤供應又會快速增加。對於商品來講，更重要的是，隨著中國經濟的減速，商品的消費增速已經消失，這樣的局面使得商品只能圍繞成本區域上下震盪，跌破成本，供應減少，價格反彈；價格反彈，出現利潤，增加供應，價格再跌。這樣的局面，短時間內很難改變。

所以，近期商品的規則就是下跌之后尋找買入機會，漲起來之后，尋找賣出機會，而不是用趨勢的方法來操作。

棉花今年是最困難的年份，今年見最低價，到目前為止，棉花期貨的交割價都在13000附近，9月合約的交割也會在13000附近。中國棉花消費還可能下降，但全球棉花消費不會減少（5月份的美國農業部報告產量調減100萬噸左右，消費調增100萬噸左右）。明年國內的產量肯定比今年低，質量肯定比今年好。但軋花廠數量還是太多，不能說搶資源，爭資源的現象是必然會出現的，所以1月合約如果有13000的機會，我認為會是個好買點，性價比不錯----跌到12000可能性很小，漲到14000卻很正常。現階段現貨銷售很困難，9月合約最終可能也在13000附近交割，1月合約還存在向13000靠攏的機會，暫時不可能上去，好的買入時機會有，耐心等即可。

鐵礦石到目前為止還沒有出現導致幾大礦山減產停產的價格，從這個角度來看，鐵礦石的底還沒找到。當然，並不是所有商品都需要找到底才行，如果消費好轉的話，不需要找到底也照樣可以上漲。我傾向於認為鐵礦石再次尋底的概率大。另外一個還在向下尋底的可能就是豆粕。

對於當前的投資熱點股市來講，投資熱情已經高漲，后面迫切的問題是制度建設要完善，核心是退出機制要跟上，不能只進不出。只進不出，無論多少資金投入都將打水漂。股市到了關鍵時刻，最大的風險快來面臨，那就是完善的制度建設。股市的風險從來就不是ipo數量以及利率水平和經濟好壞，而只有一個，那就是不合理的制度。股市到目前為止的行情可以靠熱情維持，股市要繼續健康發展，則制度建設將成為最關鍵的因素。我最看重的是退出機制以及造假的懲罰機制。制度建設是否完善才是股市最大的風險，這個問題即將成為股市最關心的問題，這是股市能否突破6124最關鍵的因素。

股市最核心的利好是“市場設定資源”，“市場設定資源”與十一屆三中全會的“以經濟建設為中心”對中國的影響同樣重要。“以經濟建設為中心”徹底扭轉了階級斗爭為綱的國家規則，開啟了中國經濟發展的歷程。“市場設定資源”同樣將開啟中國經濟新的歷程。在這樣的歷史階段，股市將是最重要的投資場所，所以我相信政府一定會修正股市不合理的制度。我認為政府比股民更需要一個健康的股市。

商品圍繞成本震盪的格局不易改變，股市則面臨制度的進一步完善。

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與本網站無關。本網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，並請自行承擔全部責任。