憂供應緊張油價創逾一年高,三桶油邊隻最值博?航空股未宜撈底?

　　《經濟通通訊社28日專訊》自俄羅斯與沙特阿拉伯早前宣布延長減產至年底,油價反覆上升,而上周美國原油庫存驟減220萬桶遠超預期,加上美國最大原油儲倉俄克拉荷馬州庫欣儲油中心的原油庫存創14個月低,加劇市場對全球供應吃緊的擔憂,刺激油價昨日再飆升,其中紐約期油每桶升3.29美元或3.6%至93.68美元,是自去年8月29日以來的最高收市價,布蘭特期油每桶亦升2.59美元或2.8%至96.55美元,正向100美元邁進,大行普遍唱好,其中摩通更指可能升至150美元,中海油(00883)及中石油(00857)今日齊逆市上升,「三桶油」哪隻最值博?另邊廂,中秋國慶長假將至,航空股卻受油價高企影響股價疲弱,是趁低撈抑或勿沾手?

*上周美國原油庫存驟減220萬桶遠超預期,庫欣庫存創14個月低*

　　美國能源資訊署公布,上周美國原油庫存減少220萬桶,至4.163億桶,遠超路透調查分析師所預期的減少32萬桶。此外,美國最大原油儲倉俄克拉荷馬州庫欣儲油中心的原油庫

存上周減少94.3萬桶,至略低於2200萬桶,為2022年7月以來最低。由於煉油和出口需求強勁,庫欣的庫存一直在下降,接近歷史最低水準,盛寶銀行大宗商品策略主管Ole　Hansen指,在做出提高產量的決定之前,全球能源市場供應將持續緊張。

*油商Vitol:2030年前需求仍持續增長,摩通:布油或升至150美元*

　　高盛上周將未來12個月的布蘭特原油價格預測從每桶93美元調升至每桶100美元,而這也是華爾街普遍的看法,摩通則警告供應面的衝擊和能源業的「超級周期」可能帶動布蘭特原油價格站上每桶150美元。石油大亨Harold　Hamm旗下能源企業Continental　Resources亦警告,若美國政府不鼓勵更多石油勘探,油價將朝向每桶150美元進發。另瑞銀預測未來幾個月布蘭特原油價格將在每桶90至100美元區間波動。

*摩通:中石油最受惠油價升,目標價升至7元*

　　油股方面,摩通特別看好中石油,該行近日發表研究報告指,中石油作為綜合石油公司,是油價上升的受惠者,預測油價在每桶80至100美元區間內,當每桶油價上升1美元時,中石

油的經營溢利將增加15億元人民幣。中石油A股及H股股價今年至今已累漲超過60%(相對於同期上證指數持平,恒指累跌11%),但仍比2007至2014年水平低50%,儘管料公司今年淨利潤將達1620億元人民幣創新高,較2007至2014年平均水平超出25%。

　　摩通又認為,在油價每桶80美元的情況下,中石油的企業價值僅1.5萬億元人民幣,相對於寧德時代的8000億元人民幣。雖然中石油的盈利較寧德時代高出3至4倍,但相比寧德時代折讓仍然過大,將中石油H股目標價由6.1港元升至7港元,評級「增持」。

*中秋國慶日均出入境旅客料增3倍,機票燃油附加費年內第3次上調*

　　國家移民管理局昨日表示,中秋、國慶假期期間,隨著杭州亞運會召開、國際航線航班持續恢復、境外國家地區入境免簽等政策疊加,全國口岸將迎來出入境客流高峰,日均出入境旅客預

計將達到158萬人次,較去年同期增長約3倍,是2019年同期的90%;預計出入境客流高峰將主要集中在節前9月28日、29日和節後10月5日、6日。其中大型國際空港口岸出入境客流穩步增加,北京首都機場、上海浦東機場、廣州白雲機場日均通關人數預計分別達到2.7萬、7萬、3.8萬人次。

　　另方面,據多家內媒報道,飛常準已接到航司通知,將於2023年10月5日(出票日期)起,上調國內航線旅客運輸燃油附加費徵收標準,800公里或以下航線每位成人旅客收取70元人民幣燃油附加費,800公里以上航線每位旅客收取130元人民幣。這是國內航線燃油附加費今年第3次上調,將比現時的收費標準分別上漲10元和20元人民幣。此外,國內航班還要收取50元人民幣的民航機場建設費,即是說,800公里以上航線實際票價,在不含稅的基本票價上,自10月5日起總共要增加180元人民幣,創年內新高。

*陳樂怡:油價短期料挑戰100美元中海油可吼,航空股宜待喘穩才考慮*

　　信達國際研究部助理經理陳樂怡表示,油價近期主要受供應收緊推動,短期料續於高位徘徊,可挑戰100美元。OPEC+多個成員國宣布減產,執行方面亦比預期好。此外,當油價跌

至70美元,美國將會補充石油儲備,也可支撐油價。不過,石油需求仍不明朗,雖然美國經濟向好,但內地自8月推出穩經濟政策,效果仍需時觀察。　

　　油股方面,陳樂怡最看好中海油,指其主要經營上游業務,對油價最敏感,中期產量符合公司指引,成本管控得宜,且擁強勁現金流,派息比率有望提升,2024年息率預期達9厘以上

,而中石油及中石化燃氣業務較多,較受內地經濟影響。至於內地航空股,除受油價高企及人幣貶值影響,國際業務復甦也不及國內業務理想,只恢復了一半,進展較慢,需時間改善,宜待股價喘穩才考慮。雖然國慶黃金周出入境旅客料比2019年疫情前增加,但宜轉吼旅遊平台股。

*林家亨:料油價年尾前續反覆上升,中海油中石油可逢低吸*

　　「三桶油」今日表現各異,中海油半日升0.74%收報13.7元,中石油升1.2%報5.89元,惟中石化(00386)跌1.37%報4.33元。航空股則全線向下,國航(00753)跌1.32%報5.23元,南航(01055)跌1.31%報3.78元,東航(00670)跌0.37%報2.67元,國泰(00293)跌1.24%報7.96元。

撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組　整理:李崇偉