納指急挫港科技股先跌後倒升,獲大行唱好可博反彈?

  《經濟通通訊社22日專訊》美國聯儲局本月雖暫停加息,但維持鷹派立場;而最新公布的新申領失業救濟金較預期為佳,市場料高利率將維持更長時間,加上市場憂慮美國聯邦政府停擺,引發美股昨日急挫,其中納指急跌1.8%,今日港股中的科技股普遍低開,其後卻見超賣後反彈,其中昨日創出今年新低的騰訊(00700)半日倒升逾2%。難道科技股已見底?抑或至少會迎來短期反彈?本月雖有長倉基金沽出大型科技股,但部分科技股獲大行唱好,或可部署買入。

 

*勞動力數據支持聯儲局鷹派立場,VIX恐慌指數飆升納指挫1.8%*

 

  聯儲局周四(21日)凌晨一如預期維持利率不變,但主席鮑威爾言論繼續放鷹,點陣圖顯示今年仍有機會再加息一次,明年減息幅度亦下調至只有兩次。此外,美國上周初領失業救濟金

人數為20.1萬人,降至1月以來最低水平,遠低市場預期的22.5萬人,也低於前值22.1萬人,表明勞動力市場在繼續支撐經濟,支持聯儲局維持高利率更長時間的鷹派立場。

再者,美國眾議院以212票對216票否決國防開支議案,美國市場再度憂慮聯邦政府停擺。VIX恐慌指數再飆14.4%,國債孳息率升至2008年金融海嘯以來最高。美股昨日急挫,其中納指跌245.14點或1.8%,道指跌370.46點或1.1%,標普500跌72.2點或1.6%,主要股指都跌破了關鍵的100日移動均線,一些市場技術分析師視為看跌訊號。

  中概科技股也未能倖免,阿里巴巴(BABA)跌1.90%報84.11美元,京東(JD)跌1.78%報29.81美元。另騰訊ADR較港股低1.17%,折合299.47港元;美團(03690)ADR較港股低0.73%,折合115.45港元;小米(01810)ADR較港股低1.33%,折合11.53港元。

 

*大摩:全球長倉基金沽大型中資科技股,9月暫淨走資117億*

 

  值得一提,A股自8月起持續錄得陸股通淨流出,引發外界對資金撤離中國股市的關注。摩根士丹利策略師在近日一份報告中指,全球主動型長倉(long-only)基金繼續淨賣出

中國大型增長股和科技股,9月至今累計走資15億美元(約117億港元)。被動型基金同樣有淨賣出有關股票的趨勢,8月以來近乎悉數回吐了今年來的買入金額。大摩又引述新興市場投資基金研究公司(EPFR)數據指,美國和歐盟基金在8月淨賣出37億美元中國股票的基礎上,9月截至報告公布當日又淨賣出了17億美元。共同基金的頭部持倉騰訊、阿里巴巴(09988)、美團和京東(09618)都遭遇淨流出,其中美團和京東淨賣出總金額最大。

  大摩此前亦指,長倉基金8月看淡部署倍增,對內地及本港股市的淨流出的淨沽額為32.9億美元,完全清倉年內買入的中國股票。

 

*大和重申對內地互聯網行業正面看法,薦買騰訊網易快手*

 

  不過,大和近日發表研報,重申對內地互聯網行業正面看法,依次薦買騰訊、網易(09999)、拼多多、唯品會、快手(01024)。其中料騰訊及網易料未來數季遊戲收入增長趨勢加快,對網易9月至今《逆水寒》及《全明星街球派對》遊戲強勁表現感正面驚喜。

短期亦看好美團,由於下半年利潤似乎具韌性。大和分別予騰訊、網易、阿里、美團、百度、京東及快手目標價430元、182元、151元、175元、183元、185元及95元,均予「買入」評級。

  中銀國際則指,近期與香港及上海的20家機構投資者進行討論,鑑於目前疲弱且波動的交易情緒,投資者對科網股變得更加審慎,並積極尋找有望跑贏大市的股票。該行看好擁有穩固競爭優勢(如在用戶、內容生態系統、研發╱生產能力、變現模式及技術等方面)、今年下半年或明年可持續收入╱盈利驅動確定性和可見度較高、良好現金開支政策包括股息政策、回購執行力及潛在併購,以及股東結構穩定的龍頭企業。此外,下半年偏好板塊為網絡遊戲及線上音樂,其次是線上廣告、線上招聘,偏好依次為騰訊、網易、騰訊音樂(01698)及快手,分別予目標價405元、192元、33元及81元,均予「買入」評級。

 

*美銀引述騰訊指近期遊戲及廣告業務表現佳,予目標價450元*

 

  另外,美銀證券指,在深圳及廣州互聯網考察行程中,到訪騰訊辦公室,該行引述管理層指,對近期表現有信心,第三季本地遊戲商業化的進展較第二季為佳,8月推出的新遊戲《冒險島

:楓之傳說》iOS遊戲吸金能力在市場排名第六,而於本月21日推出、自家研發的《Hyper Legend》錄得逾1000萬個預先登記,另《極速快感》正等待最後審批。

海外遊戲增長繼續快過本地遊戲。

  美銀證券又指,騰訊的廣告業務下半年將有健康增長,電商廣告吸引力增加,因為騰訊提升廣告表現,建立商戶品牌數據庫及影片庫存,而騰訊及阿里亦加強廣告合作。在電商平台競爭加

劇、商戶尋求提升流量下,廣告業務將會受惠,騰訊是主要得益者,維持「買入」評級,目標價450元。

 

*溫鋼城:與其揀買個別科技股,不如買科指ETF*

 

Markets副總裁溫鋼城,他指騰訊股價已跌至近300元,過去300元都守得頗穩,近來作勢要試穿,管理層幾乎日日都有回購,都無法撐起股價,現時市盈率為16倍,惟阿里預測市盈率僅9倍,騰訊表現難免受影響,但若論往績市盈率,騰訊為13倍,阿里約21倍。其實,買科技股最好採「大包圍」策略,可較簡單買ETF如南方恒生科技(03033)。大家現時都只打算炒波幅,不打算長揸,加上政府未減股票印花稅,投資者有逾一成升幅就已沽貨。

  至於個別股份表現,溫鋼城指,美團100多元開始有支持,可能要試100至110元,但因為已經超賣,股價挨著保歷加通道底部,故亦有機會反彈至120餘元。美團基本面不需擔心,開始由虧轉盈,2023年預期盈利增長3.3倍,2024年增長近七成,而內地人復常後返工,已習慣叫外賣,美團生意更易做,但其市盈率達26倍,在市況差時較蝕底。另外,百度(09888)雖然有AI概念,但預測市盈率達12.3倍,相比阿里不算便宜,近期股價亦展開跌浪,已四連陰,正醞釀形成頭肩頂,一旦跌穿頸線約120元,或跌至近100元。

  科技股普遍先跌後反彈,其中騰訊公布昨日於聯交所回購132萬股,每股作價介乎302.2至307.2元,涉資約4億元,今早股價曾跌近1%低見300.2元,惟半日倒升逾2%。

 

          部分科技股今日上午表現

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股份(編號)半日收市價(元)變幅
萬國數據(09698)10.36升5.28%
快手(01024)63.55升5.22%
網易(09999)159.20升4.46%
美團(03690)119.60升2.84%
嗶哩嗶哩(09626)105.20升2.73%
阿里(09988)84.65升2.42%
騰訊(00700)310.00升2.31%
小米(01810)11.90升1.88%
百度(09888)128.40升1.82%
京東(09618)118.80升1.8%

  撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉


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